Beurscrash wederom in oktober dit jaar?

De oktobermaand en de beurs zijn geen gelukkige combinatie. Nu weet iedereen op de beurs dat het beurs sentiment in belangrijke mate ook door psychologische factoren wordt bepaald. Wat gaat het dit jaar worden. Wederom een crashmaand, of toch niet. Exact 23 jaar geleden verloor de Dow Jones meer dan 20% van zijn beurswaarde.

Beleggen in oktober

Bij twijfel niet oversteken, leerde ik altijd. En dat geldt ook voor de beurs. Nu moet u zich niet door allerlei hysterie gek laten maken, maar de maand oktober heeft geen goede reputatie op de beurs. Vaak is er dan al een soort van kruidvat tot stand gekomen, waarbij één vonkje al genoeg is voor zelfontploffing. Niet zozeer de bedrijfswinsten liggen aan een beursval ten grondslag, maar politieke wendingen en vertrouwen. Waar vertrouwen ontbreekt, zoals laatst bij de kredietcrisis of eerder bij valutacrises, kan een melt down snel gaan.

De beurs in oktober 1929

In 1929 kwam de val op Wall Street in twee etappes. Begin september was een forse daling achter de rug leek het, maar op de 24e oktober sloeg de paniek toe. Een daling van 8% op één dag. Op 28 oktober viel de index nog eens 13,5% . Al met al daalde de index in ruim 70 dagen bijna 48%. Voornaamste reden van dit alles: de bankencrisis. Het was het begin van de grote depressie. Lange tijd zat alles in het slop. Het duurde 25 jaar voordat de Dow weer boven het niveau van de 24 oktober 1929 uitkwam

De beurs in oktober 1987

Ook de oktobercrisis in 1987 verliep in twee fasen. Eerst steeg de beurs, na een stijging van een half jaar, tot een top op 12 augustus 1987. September 1987 volgde met een voorzichte daling. Maar in oktober 1987 was het bal. Zo zal 19 oktober 1987 altijd in de boeken staan als Black Monday. De DOW verloor op één dag maar liefst circa 23% aan beurswaarde. De verliezen waren wereldwijd dan ook gigantisch. Ten opzichte van de eerdere top beliep in november 1987 het verlies bijna 50%. Daarna krabbelde de beurs weer vurig op, en herstelde zich snel. In september 1989 zaten weer op het niveau van vóór de crisis.

De internet bubble in 2000

Dit waren de jaren van de zogenaamde nieuwe economie en de beurintroductie van World Online. Het leek niet op te kunnen, maar toen barstte toch de luchtbel, ook wel de dot.com of internet bubble genoemd. De sell off heeft vele maanden geduurd.

De beurs anno 2007

De beurs zit nu al enige tijd in een uptrend. Er zijn wat correcties geweest, maar de stijging tot dusverre is onmiskenbaar met een relatieve top van de AEX van 563,98 in augustus 2007. Maar er zijn ook wat bijzondere dingen aan de hand:

1. Een groot deel van de stijging van de AEX hangt samen met inkoopprogramma’s van de bedrijven zelf. Kunstmatig komen koersen zo hoger te liggen, terwijl investeringen achterblijven,
2. De handelvolumes blijken al enige tijd relatief laag te liggen, sinds de correctie in augustus. Dat maakt de beurs kwetsbaar,
3. De open interest waarde van de AEX vanuit de optie handel voor de maand oktober ligt veel lager dan de gerealiseerde waarde begin september 2007. Bij moment van schrijven wordt 440 geïndiceerd,
4. De hypotheekcrisis in de VS lijkt verre van voorbij, en
5. De centrale banken moeten tot dusverre veel bijspringen met kredieten en lagere rentes.

Slot

Nu heb ook ik geen glazen bol. Wel zie ik enerzijds een nerveuze markt, en anderzijds dat centrale banken tot veel bereid zijn om al te hevige correcties te voorkomen. Als er een val komt, zal de beurs ook wel weer opkrabbelen, en misschien zelfs weer heel snel. Zo is ook de klim na de correctie in augustus 2007 zonder meer zeer opvallend te noemen. Maar toch: het oogt breekbaar en de cijfers van de Bank of America waren zonder meer slecht te noemen. Wie volgt.

Black monday

Inmiddels heeft 29 september 2008 zich toegevoegd als Back Moday: wereldwijde dalingen op de beursen, waarbij de AEX bijna 9% onderuit ging en de Dow Jones bijna 7%. De breekbaarheid van de beurzen, zoals hierboven aangegeven, komt nu volop naar boven. De AEX nadert nu de 300 punten. Dit was in augustus 2007 dus nog 563,98 . Tjonge!

Blacker monday

Er is altijd een baas boven baas: op 6 oktober 2008 daalt de AEX met ruim 9%. Dat is in procenten meer, maar in punten minder dan de daling op 29 september. Maar een zwarte maandag is het zeker. En inderdaad, we leven weer in oktober. Maar over een beurscrash spreken we eigenlijk pas bij een daling van 15% of meer. Zo daalde de DOW op 19 oktober 1987 met maar liefst 23%.

Vrijdag 10 oktober 2008

DE AEX staat inmiddels op 258. Wederom een daling met 8,5%.

15 oktober 2008

Zowel de AEX als de DOW sluiten de beurs af met een daling van ongeveer 8%.

Donderdag 16 oktober 2008

De maand oktober doet zijn naam eer aan: de beurs opende met een daling van 6% op ruim 246, en sloot met een daling van 5,7% op 248,04.

16 september 2009

De AEX staat op 313 punten, na een bijna onafgebroken stijging van beurzen. Maar we zitten nu halverwege september en oktober komt eraan. Tijd voor een forse correctie, zou ik denken. Dan maar kiezen voor de hoogste spaarrente bij Nederlandse banken, een stuk veiliger.

19 oktober 2010

De AEX op ruim 340, maar de beurs lijkt te stokken. Wat gaat er gebeuren.