Naakt short gaan mag weer op de beurs - short selling

Naakt short gaan op de beurs bestaat al heel lang en is een manier om veel geld te verdienen. Speculanten uit begin 1600, de VOC tijd, deden dat al. Maar wat zijn de gevolgen van naak short gaan ook wel short selling genoemd. Short gaan mag en maakt grote winsten mogelijk.

Derivaten om mee te beleggen

De klassieke manier van beleggen op de beurs is de aankoop van een pakket aandelen en die vasthouden. Het liefst goedkoop inkopen en duur verkopen. Maar dat is voor veel handelaren en steeds meer particulieren onvoldoende. Die willen door middel van derivaten en futures ook verdienen aan de schommelingen op de beurs. Vele derivaten zijn beschikbaar.

Short gaan of long gaan?

Wie speculeert op een daling van het aandeel gaat short, wie speculeert op een stijging gaat long. Via de derivaten kunnen beide posities worden ingenomen en veel rendement en verlies worden gemaakt. Wie verkeert gokt, kan namelijk ook veel verliezen. Nu is het wel zo dat het verlies met de turbo beperkt kan worden door de automatisch ingebakken stop loss waarde. Van de andere kant kunnen kleine investeringen tot veel rendement leiden.

Geleend short gaan

Bij geleend short gaan ligt het allemaal nog iets anders. De drive om veel rendement te maken is weliswaar gelijk, maar de wijze waarop een geheel andere. Wie geleend short wil gaan, leent onder voorwaarden een pakket aandelen van een pensioenfonds. Het pensioenfonds brengt voor dat lenen een bedrag in rekening en eist dat de aandelen op een vooraf afgesproken moment weer worden teruggestort. Lukt dat niet, dan moet in ieder geval een boete worden betaald van 60% en wordt het leen contract verbroken.

Groot risico met short selling

De short seller verkoopt tussentijds de geleende aandelen, in de veronderstelling dat hij het pakket tijdig tegen een lagere koers op de beurs kan terugkopen. Het verschil tussen de geleende waarde plus kosten en de waarde van de teruggekochte aandelen vormen de winst. Het is evident dat de risico’s groot zijn. Als de beurs niet daalt, maar stijgt, zal men als de wiedeweerga tegen een hogere prijs aandelen terug moeten kopen, om niet de boete van 60% te hoeven betalen en op tijd te kunnen leveren.

Groot risico voor de beurs

Maar ook de beurzen lopen een groot risico. Wanneer speculanten massaal overgaan op naked short selling, leidt dit grote aanbod van aandelen tot een overmatig aanbod en daarmee lagere koersen. Iets waar de speculanten blij mee zijn, maar niet degenen, die de aandelen echt bezitten. Bovendien kan het leiden tot een plotselinge beurscrash.

Naakt short gaan

Naakt short gaan gaat nog verder: men gaat short op aandelen die men niet in bezit heeft, noch heeft geleend.

Bankaandelen

De bankaandelen zitten duidelijk in de hoek, waar de klappen vallen. Krediet crisis en gebrek aan vertrouwen komen deze koersen niet ten goede. Bovendien nemen deze aandelen in hun kielzog vele andere aandelen mee naar beneden. Om die reden heeft de Amerikaanse SEC eerder al besloten dat deze short selling met bankaandelen niet is toegestaan. De SEC zegt deze maatregel niet te beperken tot de bankaandelen alleen.

Slot

De bankaandelen zijn nog niet in beter vaarwater en de naked short selling is weer toegestaan. Ben benieuwd hoe lang dat haalbaar zal blijken, nu grote Amerikaanse banken met slecht nieuws zijn gekomen.