De beurzen, beurzen VS stabieler dan in Europa

Wereldwijd schudden de beurzen door kredietcrisis en hypotheekcrisis op hun grondvesten. Het opvallende is dat de beurzen in Europa er veel meer last van lijken te hebben dan die in de VS. Terwijl in de VS wel degelijk de oorzaak van al deze beursellende ligt.

Beurzen wereldwijd

Ook de beurzen gaan soms als pingpongballen op en neer. Niet vreemd. Wel opvallend is, dat de beurzen in de VS met uitzondering van de bankensector nog het minste onder alle commotie lijden. Sinds begin 2008 daalden sommige Europese indices 20% of meer, terwijl de DOW Jones met maar 3,4% daalde. Terwijl de hypotheekcrisis volledig uit de VS komt. Hoe zit dat?

President’s Working Group on Financial Markets

Oud President Reagan riep na 1987 het President’s Working Group on Financial Markets in het leven met de belangrijkste bobo’s uit Wall Street. Doel: voorkom een herhaling van een beurskrach. En daar lijken ze zeer druk mee bezig. Vanuit het niets kan in de VS de DOW de laatste jaren volledig omslaan vanuit een kansloze min naar een grote plus. Officieel gaat het dan om koopjesjagers, maar velen denken dat de Working Group weer eens aan het inkopen is. In de VS worden de beurzen in belangrijke mate ook politiek gestuurd.

De dollar

De dollar is momenteel gewoonweg zwak. Vele Amerikaanse belegger willen valutawinsten behalen door de euro’s om te wisselen in dollars. Om dit mogelijk te maken verkopen ze hun Europese aandelen die in euro’s luiden. Dit geeft een neerwaartse druk op de Europese beurzen.

De Fed

De Fed intervenieert voortdurend in de markt. Via renteverlagingen of kredietverstrekkingen. Dit geeft de Amerikanen hoop, maar de gereedschapskist van de Fed raakt leger en leger.

De staatsfondsen

Vele staatsfondsen hebben zich de laatste tijd ingekocht in Amerikaanse bedrijven. Vooral de bankensector heeft klappen gehad, waardoor deze investeerders flinke klappen hebben gehad. Daarom zullen zij nog even de kat uit de boom willen kijken voordat ze grootschalig in Europese aandelen zullen stappen. Waarschijnlijk hebben ze zelfs geld vrij gemaakt, om in de VS te kunnen investeren.

Patriottisme

Het patriottisme lijkt in de VS zeer groot. Komt de beurs in de VS in gevaar, dan moet dat worden voorkomen. De beurs heeft daar al vaker op het randje gestaan, door aanslagen als 9-11 of anderszins. Steeds sprong ook de kleine Amerikaanse belegger de beurs te hulp. Deze vaderlandsliefde kennen we in Europa veel minder.

Conclusie

Wat betekent dit nu? Het meest waarschijnlijke scenario is dat de economische voorspellers gelijk krijgen en wereldwijd een groeivertraging zal ontstaan. Die groeivertraging zal links om of rechtsom een negatief effect hebben op de beurzen. De verwachting is dan ook dat deze verder omlaag zullen gaan. Natuurlijk niet in één rechte lijn, maar geleidelijk aan. Daarbij zullen uitstekende beursdagen worden afgewisseld met slechte dagen, maar de teneur zal naar beneden zijn. Grote schokken lijken momenteel in de VS telkens te worden opgevangen, waardoor paniekverkopen onverstandig zijn op de slechte dagen, maar een dagje wachten een betere aanrader lijkt. De markt lijkt ook steeds meer een markt voor traders, die van dag op dag grote winsten kunnen behalen met derivaten als turbo’s. Wie tot slot als voorzichtige belegger toch in de markt wil stappen, doet er goed aan om te kijken naar gestructureerde beleggingsproducten, want ook daar zitten pareltjes bij.