Hoge inflatie: gevolgen en beleggingsadvies op de beurs

Men spreekt in het financieel jargon van inflatie wanneer de prijzen van de meeste goederen en diensten stijgen. Eén van de gevolgen van inflatie is dat je minder kan kopen voor dezelfde hoeveelheid en je een daling van de koopkracht krijgt. Te hoge inflatie creëert angst op de beurs en bij beleggers. Een te hoge inflatie gaat ten koste van economische groei, wat beleggers nerveus maakt en ertoe leidt dat ze beleggingsadvies gaan inwinnen om eventueel hun portefeuille te gaan herschikken. Een voortdurend dalend prijspeil leidt tot deflatie. Bij een overmatig sterke stijging van het prijspeil spreekt men in de financiële wereld van hyperinflatie.

Wat is inflatie?

In een normaal werkende economie zullen de prijzen van producten en diensten steeds stijgen of dalen. Bij een breed gedragen stijging van een korf producten of diensten, spreekt men van inflatie. Concreet gaat men een korf samenstellen van de meest gangbare en geconsumeerde producten en diensten voor huishoudens. Elk product of dienst in deze korf heeft een bepaalde prijs. De inflatie op jaarbasis stelt men vast door de totale prijs van dit mandje in een bepaalde maand van het jaar te vergelijken met de totale prijs van dit maandje in dezelfde maand van het jaar ervoor. Door de prijsstijging van het mandje daalt de waarde van het geld. Echter hiervoor daalt de koopkracht nog niet. Men spreekt van een daling van de koopkracht wanneer de te ontvangen lonen of wedden minder snel stijgen dan de prijzen.

Voorbeeld: In 2018 betaalt men 2,2 euro voor een brood. Als dat zelfde brood in 2033 4,4 euro zou kosten, dan kan u in principe met 2,2 euro slechts een half brood kopen in 2033. Men kan dus spreken van een inflatietoename van 100% over een periode van 15 jaar.

Gevolgen van matige of hoge inflatie

Gevolgen van een beperkte of matige inflatie

Het streefdoel van de overheid en van de centrale banken is een inflatiecijfer van om en bij de 2%. Dit inflatiecijfer kan beschouwd worden als gunstig voor de economie. Lage inflatie stimuleert echter de consument om meer producten en diensten af te nemen. Uitstel van aankopen wil zeggen dat een consument later meer zou betalen voor éénzelfde product. Geld ontlenen bij een lage inflatie is ook voordeliger. Algemeen kan gesteld worden dat de rente laag staat bij een laag inflatiecijfer. Regeringen en centrale bankiers (voorbeelden zijn de Europese Centrale Bank en de Federal Reserve in de Verenigde Staten) hebben er alle belang bij om de inflatie op een gezond peil te houden, omwille van de gunstige gevolgen voor de economie.

Gevolgen van een hoge inflatie

Een beperkte inflatie is gunstig voor de economische conjunctuur. Echter een hoge inflatie is minder gunstig. Té hoge inflatie geeft een deuk in het vertrouwen van de eigen munt. Dit heeft ook als gevolg dat buitenlandse investeerders minder trek hebben in investeringen. Hoge inflatie fnuikt bij gevolg de economische groei. Bij een te hoge inflatie gaan centrale bankiers sneller de rentevoeten optrekken, waardoor de geldcreatie afneemt. Stijgende rentevoeten maken het investeringssentiment meer kwetsbaar omdat het geld niet zo goedkoop meer aangeboden wordt.

De portefeuille en beleggingsadvies bij hogere inflatie

Hoge inflatie wordt ook wel eens het ‘inflatiespook’ genoemd. Beleggers huiveren bij een te hoog oplopend prijspeil. Deze beleggers zullen hun portefeuille (her)bekijken en eventueel herschikken naar producten die aanbevolen worden in tijden van hogere inflatie.

Aanbevolen producten kunnen zijn:

• Investeren in vastgoed: een investering in vastgoed is steeds een goed idee gezien de stabiliteit in waarde van deze investering. Daarbovenop zijn de huurtarieven mee gekoppeld aan het inflatieniveau.
• Hoogdividendaandelen: Een hoog rendement van dividend is een compensatie van verlies aan koopkracht. Voorbeelden van aandelen met een hoog dividendrendement zijn GDF Suez, Aegon, PostNL.
• Goud als hedge tegen inflatie en grondstoffen: grondstofprijzen en goud stijgen eveneens als de inflatie stijgt. Investeren in goud kan via de aankoop van fysiek goud, beleggingsfondsen of andere effecten. Historisch gezien presteren goud en grondstoffen beter in periodes van hoge inflatie. Het edelmetaal goud is een waardevolle asset waar beleggers kunnen instappen om zich tegen inflatie te beschermen.
• Obligaties die worden gelinkt aan de inflatie op een bepaald moment: deze vorm van obligaties geven extra rente wanneer de inflatie toeneemt. Indien de inflatie sterker stijgt dan de verwachtingen, kan er meer opbrengst verwacht worden.

Wat is hyperinflatie?

Hyperinflatie is een veel te fors oplopende inflatie en bijgevolg zeer ongunstig voor een economie. Een gevolg is dat de lonen te fors achterlopen op de prijzen en investeerders massaal hun geld terugtrekken uit de economie. Een 'run op de bank' kan eveneens een catastrofaal gevolg zijn. Consumenten willen zekerheid en gaan bij gevolg beleggen in andere munten of investeren in activa die hun waarde behouden. Kortom, hyperinflatie zorgt voor paniek in het systeem waardoor er heel wat wantrouwen en angst sluipt in het economisch bestel. Centrale bankiers en economen zijn erg op hun hoede voor hyperinflatie.

Wat is deflatie?

Deflatie kan omschreven worden als een voortdurende daling van het prijspeil. Een te kleine vraag naar goederen en diensten door consumenten kan bedrijven ertoe verplichten om de prijzen te verlagen. Economen vrezen deflatie, die de tegenhanger is van inflatie. Bij deflatie zullen gezinnen hun aankopen uitstellen, omdat deze verwachten dat de prijzen nog verder gaan dalen. Uitstelgedrag is echter nefast voor de goede werking van de economie.