Beleggen en Gestructureerde Beleggingsproducten

Beleggen in gestructureerde beleggingsproducten

Infoteur: Zeemeeuw

Beleggen in gestructureerde beleggingsproducten

Gestructureerde beleggingsproducten zijn voor een belegger beleggingsproducten op maat. Je koopt ze, omdat je ze vindt passen bij je beleggingsdoelen. Soms zijn ze zo ingewikkeld, dat niemand meer de gevolgen overziet. En dan stapelen de risicos zich op.


Beleggen

De vraag naar gestructureerde beleggingsproducten neemt toe, als de risico aversie van een belegger stijgt. Na een crash of bubble burst stappen beleggers massaal in gegarandeerde beleggingsprodukten. Wat met allen aandelen of obligaties minder eenvoudig is waar te maken, wordt met gestructureerde beleggingsproducten vaak wel mogelijk: goede rendementen bij een aanvaardbaar risico, en wie wil dat niet.

Opmars van gestructureerde beleggingsproducten

Dat verklaart dan ook de grote opmars van de gestructureerde beleggingsproducten. Sinds 1995 zijn er naar schatting bijna 400.000 gestructureerde producten aangeboden, ter waarde van 1.100 miljard euro. Hiervan staat in Nederland alleen al naar schatting 30 miljard uit, terwijl dat in 2003 nog 3 miljard euro was. ABN Amro heeft zo’n 1.600 gestructureerde producten de Rabo Bank zo’n 700. Een bekende aanbieder van notes is ook Wijs & van Oostveen. Werelwijd marktleider is de Société Géneral.

Notes

Notes of gestructureerde producten zijn soort van maatpakken, met meervoudige raketten. Als u bijvoorbeeld uw beleggingsportefeuille wilt dekken, tegen koersdalingen, zult u een aanvullende dekking moeten kopen via derivaten als opties of turbo’s. In een note kunnen dit soort aspecten in een keer worden ingebakken. Als bekend is wat de door u gewenste looptijd is, uw risicoprofiel, gewenste rendement, kapitaalzekerheid en zo verder is een cocktail, lees note, te maken dat zoveel mogelijk aan deze wensen voldoet. Eigenlijk is the sky ook the limit.

KISS

Keep it Simple, is hierbij de kunst. En, houdt de beheerkosten scherp. Het is namelijk niet moeilijk om een zeer ingewikkeld beleggingsproduct te maken, dat via zijn beheer- en transactiekosten vreet aan het rendement. Dat is niet alleen voor de klant niet fijn, maar in feite ook voor de aanbieder van het product. Dat laatste dreigt door sommige aanbieders nog wel eens te worden vergeten. Een grote denkfout. Immers op korte termijn kan het de aanbieder misschien goed uitkomen dat de kosten van beleggen oplopen, maar zodra de klant dat door heeft, keert hij niet terug. Het geeft heisa en zo verder. En wat misschien nog negatiever is, is dat de pricing van ingewikkelde beleggingsproducten voor de aanbieder van de producten veel lastiger is. Er worden met het product immers garanties afgegeven die wel moeten worden waargemaakt.

Hypotheekcrisis

Een negatieve klank hebben in de VS jammerlijk sommige gestructureerde beleggingsproducten in de hypotheeksfeer. Ook daar werd geknipt en geplakt, zonder dat men nog echt wist wat er verhandeld werd. Zo konden risico’s juist onaanvaardbare proporties aannemen. Er zal daarom de markt veel aan gelegen zijn, om dit soort herhalingen te voorkomen.

ABN AMRO

Elke garantie note van ABN AMRO heeft een obligatie component en een optie component. Het obligatie gedeelte zorgt ervoor dat op de einddatum de hoofdsom kan worden terugbetaald. Het optie gedeelte is bedoeld, om koerswinst te maken. Tussentijds is de note gevoelig voor de ontwikkeling van de rente, doordat de notes zich deels zullen ontwikkelen als obligaties. Als de rente daalt, dan zal de koers van de note tussentijds stijgen. Andersom zal de koersbeweging zijn bij een rentestijging. Over de participatie per note vindt u meer tekst en uitleg in de prospectus of brochure van betreffende garantie note. Zo is de ontwikkeling van de optiewaarde ondermeer afhankelijk van de resterende looptijd, de koersontwikkeling van de gelieerde aandelen, en de mate waarin de note aan aandelen is gekoppeld.

Slot

Gestructureerde beleggingsproducten kunnen een uitstekende aanvulling zijn op uw beleggingsstrategie. Er zijn vele goede producten te koop, en voldoende goede vermogensbeheerders die u goed kunnen informeren en inspelen op uw wensen. Een aantal gerenommeerde aanbieders heb ik boven genoemd. Stap nooit blindelings in, maar informeer uzelf goed. Ook via internet. Bekijk ook altijd tot hoever een garantie van een produkt gaat. Bij grote schommelingen op de beurs zou het met de garantie nog wel eens tegen kunnen vallen.
© 2007 - 2010 Zeemeeuw, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 03-10-2007, laatst gewijzigd op 15-04-2009. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Zeemeeuw is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen


Reageer op het artikel "Beleggen in gestructureerde beleggingsproducten"


Er zijn nog geen reacties geplaatst op dit artikel.