De Permanente portefeuille van Harry Browne

De Permanente portefeuille van Harry Browne Iedereen die er over denkt om te gaan beleggen zou het boek "Fail-safe investing: Lifelong Financial security in 30 minutes" van Harry Browne moeten lezen. Het boek kan je veel ellende besparen. Browne gelooft niet in speculeren, denkt dat je moet leren leven met onzekerheid en dat je je beleggingsportefeuille daarop moet inrichten. Er bestond bij de eerste publicatie van Browne's boek, eind jaren negentig, weinig enthousiasme voor zijn behoudende beleggingsaanpak. Immers wie wil luisteren naar iemand die adviseert om jouw vermogen te verdelen in 25% cash, 25% obligaties, 25% goud en 25% aandelen. Beleggers zochten het toen in de veel spannender Internet en technologie aandelen. Dat niet de massa gelijk heeft gekregen, maar de onpopulaire Browne zegt veel over geld verdienen op de beurs.

Ontnuchterend

Harry Browne (1933-2006) komt met een aantal ontnuchterende constateringen. Op de eerste plaats moet je niet denken ooit rijk te worden met alleen beleggen. Dat bereik je in eerste instantie met je carrière of met je onderneming. Richt je dus op je carrière.

Vertrouw er ook niet op dat anderen jou rijk zullen maken. Financiële adviseurs met een prachtige, langjarige staat van dienst, zullen hun ‘gevoel’ kwijtraken op het moment dat jij gaat handelen op hun adviezen. Hetzelfde geldt voor beleggingssystemen. Zo’n systeem zal goed werken, maar ‘du moment’ dat jij je geld in waagschaal stelt, gaat het mis.

Je zult, schrijft Browne, er mee moeten leren leven dat de financiële markten niet te voorspellen zijn. Alleen door spreiding kan het risico worden beperkt. Je moet accepteren dat bijna altijd één van de vier categorieën (aandelen, obligaties, cash, goud) in waarde zal dalen, met in de wetenschap dat het verlies dubbel en dwars wordt gecompenseerd door de overgebleven ‘assets’.

Speculeren

Over de financiële media schrijft Browne behartenswaardige dingen. Hij onderscheidt twee soorten financiële journalistiek: de ‘helpers’ en de ‘market beaters’. Het heeft wel degelijk zin om naar de eerste categorie te luisteren. Maar met de ‘market beaters’, mensen die denken dat ze het beter kunnen doen dan de marktindex, heeft Browne weinig op.

Het kan zijn dat sommigen inderdaad meerwaarde bieden, maar dan ben je aan het speculeren. Daar heeft Browne niets op tegen, maar doe het wél uit een apart potje. Gebruik nooit geld uit de zogenoemde ‘permanente portefeuille’ voor speculatie.

Terugschroeven

Het boek van Browne is vanuit Amerikaans perspectief geschreven. Maar uitgezonderd de belastingadviezen, is zijn visie goed toepasbaar voor Europeanen. Hij constateert dat de meeste beleggers te veel risico nemen. Bovendien rekenen beleggers op veel te hoge rendementen. Je zult je verwachtingen drastisch moeten terugschroeven.

Als je bij een vermogensbeheerder aanklopt en je zegt 25% in goud te willen beleggen, zal je nog net niet worden weggehoond. Maar met goud en nog eens de helft van het vermogen in staatsobligaties en op een renterekening heb je wél een heel gezonde nachtrust.

Slechts één keer per jaar moet je even wat aandacht schenken aan de portefeuille. Je moet dan de oorspronkelijke verdeling herstellen door net zoveel van de ene sector te verkopen als van een andere sector te kopen om de oorspronkelijke verhoudingen weer kloppend te maken.
© 2012 - 2021 Prometheus, het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming is vermenigvuldiging verboden. Per 2021 gaat InfoNu verder als archief, artikelen worden nog maar beperkt geactualiseerd.
Gerelateerde artikelen
Beleggen: Markt en BeursBeleggen: Markt en BeursBeleggen is het laatste decennium erg populair geworden. Steeds meer particulieren zien het als een mooie manier om wat…
Beleggen in optiesBeleggen in optiesMet de huidige rentestanden op een spaarrekening loont het niet meer om te sparen. De rente is minder dan de inflatie. D…
Beleggen in aandelen op de beursBeleggen in aandelen op de beursSparen bij een bank levert tegenwoordig nauwelijks geld op. Omdat beleggen in aandelen wel erg veel geld kan opbrengen,…
Spaarders zijn beleggers gewordenSpaarders zijn beleggers gewordenBeleggen, sparen, beleggen in obligaties, wat wordt het dit jaar? Veel spaarders zijn volledig of gedeeltelijk in aandel…
Nicolas Darvas: Hoe ik twee miljoen dollar verdiendeNicolas Darvas: Hoe ik twee miljoen dollar verdiendeErgens in de jaren zestig van vorige eeuw verscheen een klassiek beleggersboek van Nicolas Darvas. Deze professionele da…
Bronnen en referenties
  • Harry Browne, 1999, ‘Fail-safe investing: Lifelong Financial security in 30 minutes’, St. Martin Griffin
Prometheus (10 artikelen)
Gepubliceerd: 08-01-2012
Rubriek: Financieel
Subrubriek: Beleggen
Bronnen en referenties: 1
Per 2021 gaat InfoNu verder als archief. Het grote aanbod van artikelen blijft beschikbaar maar er worden geen nieuwe artikelen meer gepubliceerd en nog maar beperkt geactualiseerd, daardoor kunnen artikelen op bepaalde punten verouderd zijn. Reacties plaatsen bij artikelen is niet meer mogelijk.