Nicolas Darvas: Hoe ik twee miljoen dollar verdiende

Ergens in de jaren zestig van vorige eeuw verscheen een klassiek beleggersboek van Nicolas Darvas. Deze professionele danser wist in de jaren vijftig in slechts 18 maanden zijn bescheiden kapitaaltje te vermeerderen tot $2 miljoen. Inderdaad u leest het goed, twee miljoen dollar. Gemeten in de dollars van nu wist Nicolas Darvas in 18 maanden ruim $12.500.000 te verdienen. Het interessante is natuurlijk hoe hij dat voor elkaar gekregen heeft, te meer daar Darvas in eerste instantie geen enkele ervaring had met beleggen.

Nicolas Darvas in 1959, vlak nadat hij zijn winst binnenhaalde.

Het verhaal wordt nog opmerkelijker als we weten dat Darvas de bulk van het geld heeft verdiend terwijl hij op een twee jaar durende internationale tournee was. Een tournee die hem naar de meest onherbergzame streken voerde. De danser wist zelfs vanuit Nepal de beurs te volgen via de telegrammen die zijn broker hem dagelijks stuurde. Zijn enige andere hulpmiddel was de wekelijkse editie van 'Barron's', een Amerikaans blad voor beleggers. Hij kreeg het blad ongeveer vier dagen later onder ogen dan de gemiddelde Amerikaan, maar dat verhinderde hem niet aandelen te selecteren. Geruchten, nieuws, winstcijfers of aanbevelingen van brokers negeerde hij volledig. Darvas keek alleen naar de feiten: de koersbewegingen en de handelsvolumes.

Tactiek

Darvas’ tactiek kwam er kort gezegd op neer dat hij aandelen kocht die lange tijd binnen een bepaalde prijsrange fluctueerden (‘ze leken in slaap gesukkeld’), maar waarvan opeens de koers uitbrak bij een toenemende handel (volume). Op de tweede plaats gaf hij altijd bij zijn koop-orders tegelijkertijd een stoploss-order door. De koop-order was overigens van het zogenoemde ‘stop buy’ type. Dat wil zeggen dat alleen gekocht mag worden als de koers een bepaald koersniveau bereikt. Dit ordertype is bij Nederlandse brokers, banken en commissionairs niet altijd beschikbaar. Met het geven van een combinatieorder zat zijn taak er bijna op. Als het niet goed ging werd de positie automatisch gesloten. Bij succes verhoogde hij geleidelijk zijn stoploss niveau. Dat deed hij net zo lang totdat de stoploss geraakt werd. Ten derde concentreerde hij zich op een beperkt aantal aandelen. Dat had een praktische reden. Als hij meer aandelen wilde volgen werden de telegrammen te lang en te duur.

Verliezen

Toen Darvas na afloop van zijn tournee in New York arriveerde, ging hij handelen op de ‘normale’ manier waarbij hij alle gebruikelijke tips, beursroddels en nieuws over zich heen kreeg. Dat beviel slecht. Binnen een maand verloor hij honderdduizend dollar. Vanaf die tijd verbood hij zijn broker hem te bellen voor tips of wat dan ook. Hoewel hij op een half uur afstand van Wall Street woonde, werkte hij weer op de oude manier: met telegrammen. Darvas was met zijn systeem de bedenker van het zogenoemde ‘breakout’ systeem. Een methode waarbij je alleen aandelen koopt die onder hoog volume uitbreken uit een trading range.

Darvas’ methode is ook nu nog toe te passen. Als we naar de Nederlandse beurs kijken dan zien we bijvoorbeeld dat de koers van het aandeel Royal Dutch Shell zit opgesloten in een ‘trading range’ van ongeveer € 24 tot € 28,50. Als de koers van Royal Dutch Shell boven de € 28,50 stijgt, dan is er sprake van een uitbraak. Voorwaarde is wel dat de uitbraak onder hoog volume plaatsvindt. Let op, Darvas zou pas kopen als het aandeel boven de € 28,50 sluit. Niet eerder.