InfoNu.nl > Financieel > Beleggen > Beleggen: ratio-analyse

Beleggen: ratio-analyse

De financiële analyse van de jaarrekening vindt meestal plaats aan de hand van ratio-analyse. Ratio's zijn verhoudingsgetallen met behulp waarvan men zich een kwantitatief beeld kan vormen over een aantal aspecten van de financiële status van een onderneming. Een andere benaming voor ratio's is kengetallen. De belangrijkste zijn: liquiditeitsratio, solvabiliteitsratio, rentabiliteitsratio en koersratio. In dit artikel een bespreking ervan.

Liquiditeitsratio

Dit is de mate waarin de onderneming in staat is aan al haar kortlopende financiële verplichtingen te voldoen met de op korte termijn beschikbare middelen zonder de continuïteit van het bedrijf in gevaar te brengen. Voor de beoordeling is van belang de verhouding tussen op korte termijn beschikbare middelen en op korte termijn opeisbare schulden. Bij het bepalen van deze verhouding wordt gebruik gemaakt van de vlottende posten op de balans. Het verschil tussen de vlottende activa en de vlottende passiva heet het werkkapitaal. Bij positief werkkapitaal is de onderneming liquide, bij een negatief werkkapitaal is de onderneming illiquide. Naast werkkapitaal zijn er nog drie ander ratio's:
  • current ratio= (vlottende activa) : (vreemde vermogen kort)
  • quick ratio= (vlottende activa - voorraden) : (vreemd vermogen kort)
  • ratio voorraad= (voorraad) : (eigen vermogen + vreemd vermogen - vaste activa)

Solvabiliteitsratio's

Is de mate waarin deze onderneming in staat is het geheel van haar schulden in de loop van de tijd af te betalen. Er wordt gebruikt gemaakt van vier ratio's:
  • solvabiliteitsratio A = (totale activa) : (totaal vreemd vermogen)
  • solvabiliteitsratio B = (eigen vermogen) : (vreemd vermogen)
  • debt ratio = (vreemd vermogen) : totaal vermogen
  • interest coverage ratio = (totaal resultaat) : (betaalde rente)

Rentabiliteitsratio's

Tonen de inkomsten van de onderneming in verhouding tot het geïnvesteerd vermogen. De volgende ratio's worden gebruikt:
  • rentabiliteit van het totale vermogen = ((totaal resultaat + betaalde rente) : (totaal vermogen)) x 100%
  • rentabiliteit van het eigen vermogen = ((winst van belasting) : (eigenvermogen)) x 100%
  • brutomarge = ((totaalresultaat + betaalde rente) : (omzet)) x 100%
  • hefboomeffect = (rentabiliteit van het totale vermogen - rente in %) x (vreemd vermogen : eigenvermogen)

Koersratio's

Hiermee kan je de koersen van aandelen met elkaar vergelijken. De volgende ratio's worden gebruikt:
  • dividend percentage = ((dividend per aandeel) : (nominale waarde)) x 100 %
  • dividend rendement = ((dividend per aandeel) : (gemiddelde beurswaarde per aandeel)) x 100 %
  • koers/winst verhouding = (beurswaarde per aandeel) : (winst per aandeel)
  • koers/cash flow-verhouding = (beurswaarde per aandeel) : (cash flow per aandeel)

Andere kengetallen

  • goudenbalansregel = (vaste activa) : (eigen vermogen + vreemd vermogen lang)
  • cash flow = nettowinst + afschrijvingen
  • percentage afschrijvingen = ((afschrijvingen) : (materiële vaste activa)) x 100 %
  • verkoopkosten
  • debiteuren
  • omloopsnelheid voorraad = (omzet) : (voorraad)

Meer informatie: Startpagina - beleggen.

Lees verder

© 2007 - 2014 Etsel, het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van de infoteur is vermenigvuldiging verboden.
Gerelateerde artikelen
Liquiditeitsratio’s - fundamentele analyseIn een eerder artikel zijn de solvabiliteitsratio en rentabiliteitsratio aan de orde gekomen. In dit artikel zullen een…
Liquiditeit- solvabiliteit- rentabiliteit en activiteitratioLiquiditeit- solvabiliteit- rentabiliteit en activiteitratioEen samenvattend artikel over alle ratio's die gebruikt worden bij het beoordelen van jaarrekeningen. Een handig en bekn…
FinancieringsaanvraagFinancieringsaanvraagDe samenstelling/inhoud van de financieringsaanvraag. Een gehele uitwerking van wat er in de financieringsaanvraag moet…
Fundamentele analyseHet selecteren van aandelen kan op verschillende manieren. Een manier om aandelen te selecteren is het maken van een fun…
BedrijfsanalyseBedrijfsanalyseOm een bedrijf te kunnen beoordelen is het zaak te kijken naar het jaarrapport, met de balans en de resultatenrekening.…

Reageer op het artikel "Beleggen: ratio-analyse"

Plaats een reactie, vraag of opmerking bij dit artikel. Reacties moeten voldoen aan de huisregels van InfoNu.
Meld mij aan voor de tweewekelijkse InfoNu nieuwsbrief
Reactie

S. Phoelsingh, 22-05-2008 13:48 #1
Dit zijn naar mijn mening de meest cruciale analitische waarden voor de jaarrekening, ervan uitgaand dat men niet aan window dressing heeft gedaan.

Infoteur: Etsel
Rubriek: Financieel
Subrubriek: Beleggen
Reacties: 1
Schrijf mee!