InfoNu.nl > Financieel > Beleggen > Beleggen: basiskennis opties (deel I)

Beleggen: basiskennis opties (deel I)

Beleggen: basiskennis opties (deel I) Een optie is een recht tot koop of verkoop van iets tegen een vooraf vastgestelde prijs, gedurende een bepaalde periode. Op de optiebeurs worden opties verhandeld op aandelen, obligaties, edelmetalen, indexcijfers en valuta die de houder het recht geven om gedurende een vastgestelde termijn een gestandaardiseerde hoeveelheid van de onderliggende waarde tegen een overeengekomen prijs te kopen (call-opties) dan wel te verkopen (put-opties)

Definities

call-optie

De koper heeft het recht op de aankoop en de verkoper de plicht tot de verkoop van de onderliggende waarde.

put-optie

De koper heeft het recht op de verkoop en de verkoper de plicht tot de aankoop van de desbetreffende onderliggende waarde

vier mogelijkheden voor optie-belegger

  1. Kopen van een call → recht tot aankoop van de onderliggende waarde
  2. Verkopen of schrijven van een call → plicht tot verkoop
  3. Kopen van een put → recht tot verkoop van de onderliggende waarde
  4. Verkopen of schrijven van een put → plicht tot aankoop


Handelseenheid en noteringswijze

noteringswijze van obligatie-opties

Handelseenheid perNoteringswijze in
Aandelen100 aandeleneuro's per aandeel
Obligaties10.000 euro nominaal% van de nominale waarde
Goud10 troy ouncesUS dollars per troy ounce
Zilver250 troy ouncesUS dollars per troy ounce
Zilver1000 troy ouncesUS dollars per troy ounce
Dollar/euro$10.000euro's per $100
Dollar/Euro Jumbo$10.000euro's per $100
Pond/euro$10.000euro's per $100

uitoefenprijs

De vooraf vastgestelde prijs waartegen de onderliggende waarde kan worden gekocht (call) of verkocht (put).

uitoefenmaand

De maand waarin het optiecontract (maximaal 3, 6 of 9 maanden) afloopt (voor aandelen zijn de uitoefenmaanden: januari, april, juli, oktober).

expiratiedatum

Een optiecontract kan worden verhandeld tot 16.00 uur op de derde vrijdag van de uitoefenmaand, doch loopt pas af om 13.00 uur op de eerstvolgende zaterdag. Men kan dus na vrijdag 16.00 uur nog haar rechten uitoefenen. Houdt rekening met dit risico.

a = asked

Dit is de prijs waarvoor iemand bereid is een bepaalde optie te verkopen (laatkoers). Niemand is bereid voor deze prijs te kopen.


De organisatie van de optiebeurs

deelnemende partijen aan de optiehandel

  • Public Member Order: een bank of commissionair die de order van het publiek aanneemt en ze laat uitvoeren door een floorbroker.
  • floor broker: Deze voert orders op de beursvloer uit.
  • marketmaker: Deze onderhoudt een markt door voortdurende bied- en laatkoersen af te geven.
  • orderbook official: houdt het orderboek bij.
  • clearing member: de clearing member regelt de afwikkeling van de transactie en garandeert de transactie. Zij zorgen dat te allen tijden aan alle verplichtingen kan worden voldaan.
  • European Options Clearing Corporation: Deze garandeert de nakoming van de verplichtingen van alle ter beurze afgesloten contracten en fungeert dus altijd als tegenpartij. Dit houdt in dat er geen directe verbinding is tussen kopers en verkopers. De verplichtingen gelden tegenover de clearingmembers.


Hoe kunt u handelen in opties?

bank of commissionair

U kiest een bank of commissionair die voor u als Public Order Member (POM) gaat fungeren, nadat u met die POM een optie-overeenkomst heeft gesloten.

order in een orderbook

Wanneer uw order niet direct kan worden uitgevoerd, zal deze in het orderbook worden opgenomen dat wordt bijgehouden door een order book official. Zodra nu een order binnenkomt van iemand die een call wil verkopen, terwijl er op dat moment geen marketmaker of floor broker is die meer wil betalen, dan wordt uw order uit het orderbook met voorrang uitgevoerd.

posities die een belegger kan innemen indien hij een hogere dan wel een gelijke of lagere koers verwacht

koersverwachtingbeperkte risicoonbeperkte risico
hogerkopen callverkopen put
gelijk verkopen calls en put tegelijk
lagerkopen putverkopen call
onduidelijke doch sterke fluctuatieskopen put en call tegelijk


Functie en doel van beleggen met opties

Een belegger kan om verschillende redenen in opties beleggen:

  1. hefboomwerking
  2. risicobeperking (bescherming van het risico van aandelenbelegging of: bescherming tegen koersdaling)
  3. winstbescherming (bescherming van behaalde winst op aandelen)
  4. extra inkomsten (het creëren van extra inkomsten uit aandelen)
  5. goedkoop aankopen (het aankopen van aandelen tegen een lagere koers dan de op dat moment geldende beurskoers)

hefboomwerking van opties

Opties geven de belegger de mogelijkheid om met een relatief kleine inzet een relatief groot resultaat te halen.

twee manieren om met behulp van opties het risico, verbonden aan het beleggen met aandelen, beperken

  • Calls in plaats van aandelen kopen
  • Aandelenbezit beschermen met calls

een manier om behaalde winst op aandelen met behulp van opties veilig te stellen

Voorbeeld:
  • Koers 200 aandelen van 28,40 naar 35 gestegen
  • Aandelen verkopen 6.60 x 200 = 1320
  • Twee call-opties 35 aankopen met een looptijd van b.v. 5 maanden van 4 per contract (optiepremie van 4 per aandeel)

beleggen met opties kan een lager verliesrisico met zich meebrengen dan het beleggen in aandelen

De winst is veilig gesteld men blijft bovendien nog volop in de race. Stijgt namelijk de koers verder, dan profiteert men toch nog van de winst op de opties. Daalt de koers beneden 35 dan wel optie kwijt (4) maar niet meer dan dat.

met behulp van opties uw inkomsten uit aandelenbeleggingen vergroten

Door het gedekt schrijven van call-opties
voorbeeld:
  • aandelen of obligaties tussen 100 en 103.
  • Call 150 -2 maanden- premie 2,50.
  • U geeft evenveel kooprecht af als de grootte van uw beleggingen in aandelen.
  • U verkoopt dus één call tegen elke 100 aandelen die u bezit.
  • Zolang de koers onder de 107,50 blijft, maakt u extra winst met de geschreven optie.
  • Koers stijgt van 101 naar 104. Rendement van 3 naar 3 + 2,50 = 5,50.
  • Dit een aantal keer per jaar herhalen en de winst stijgt met 10 à 20 procent.

wijze waarop u d.m.v. opties aandelen kunt verkrijgen tegen een lagere koers dan de beurskoers

Door het schrijven van puts.
voorbeeld:
  • Koers 100. Deze is te hoog.
  • Verkopen put-opties 90 voor 3.
  • Bij een verplichte aankoop kosten de aandelen nu 90 - 3 = 87.
  • Blijft de koers > 90 dan heeft u de premie verdient en kunt u opnieuw puts schrijven.

Lees verder

© 2008 - 2017 Etsel, het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van de infoteur is vermenigvuldiging verboden.
Gerelateerde artikelen
Beleggen in optiesBeleggen in optiesMet de huidige rentestanden op een spaarrekening loont het niet meer om te sparen. De rente is minder dan de inflatie. D…
Beleggen in opties, waarom en wat zijn de mogelijkhedenBeleggen in opties, waarom en wat zijn de mogelijkhedenMet een optie kan de onderliggende waarde van een desbetreffende optie worden aangekocht of verkocht voor een afgesproke…
Beleggen: hoe werkt een optie?Beleggen: hoe werkt een optie?Opties zijn zeer interessante beleggingsinstrumenten. Door te beleggen in opties kan je uiteraard winst maken wanneer de…
Beleggen in opties en warrantsBeleggen in opties en warrantsWat houdt beleggen in opties (put optie of call optie) en beleggen in warrants (gedekte warrant of ongedekt) in? Wat zij…
Beleggen; wat is een call optie?Beleggen; wat is een call optie?Een call optie is een recht om tegen een vooraf vastgestelde prijs te kopen. Degene die dit recht verkoopt geeft dus aan…
Bronnen en referenties

Reageer op het artikel "Beleggen: basiskennis opties (deel I)"

Plaats als eerste een reactie, vraag of opmerking bij dit artikel. Reacties moeten voldoen aan de huisregels van InfoNu.
Meld mij aan voor de tweewekelijkse InfoNu nieuwsbrief
Infoteur: Etsel
Laatste update: 15-06-2015
Rubriek: Financieel
Subrubriek: Beleggen
Special: Beleggen
Bronnen en referenties: 1
Schrijf mee!