Beleggen: obligatie-analyse

Iedere belegger streeft ernaar het totale rendement van zijn belegging zo groot mogelijk te doen zijn. Van belang is een afweging tussen de hoogte van het verwachte rendement en de omvang en aard van de risico's die eraan verbonden zijn.

Beleggingsverschil tussen aandelen en obligaties

We kunnen kijken naar de financieringsfunctie. Aandelen hebben een groter risico dan obligaties omdat ze onderdeel uitmaken van het eigenvermogen, terwijl obligatie de aard hebben van vreemd vermogen.

De financiële belegging bestaat uit twee componenten:

• periodiek inkomen: wel of geen periodiek inkomen dat het waardepapier heeft gedurende de tijd dat het in bezit is. Dit wordt beïnvloedt door winstontwikkeling en dividend politiek van de onderneming.
• koersresultaat: de prijs die wordt verkregen bij verkoop minus de aankoopprijs minus eventuele transactiekosten. Deze wordt beïnvloed door conjunctuurcyclus, winstontwikkeling, psychologische invloed van beurs.

Op aandelen zijn vooral micro-economische factoren van invloed op de koersontwikkeling. Bij obligaties zijn vooral de vaste- en variabele rente als ook valutakoersontwikkeling (macro-economische factoren) van invloed op de koersontwikkeling.

Obligaties introductie en emissie

Emissie (=uitgifte) komt regelmatig voor. Er gelden hier een aantal regels:

• publicatie van prospectus (=drukwerk met leningsvoorwaarden)
• schuldpapier plaatsen over de toonbank: de agent van het ministerie van financiën stelt van tevoren het tarief vast waartegen schuldpapier met bepaalde looptijden op een willekeurig moment kan worden gekocht.
• majoreren: meer inschrijven dan men nodig heeft.
• schuldpapier plaatsen via tender: de agent van het ministerie van financiën biedt eenmalig, zonder vooraf het tarief vast te stellen de markt overheidspapier aan met een bepaalde looptijd.

Meer over beleggen kan men vinden in mijn special over Grondbeginselen van beleggen. © 2007 - 2010 Etsel, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 24-08-2007, laatst gewijzigd op 26-09-2008. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Etsel is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Beleggen in vastgoed: risico's en rendement: Onroerend goed heeft vaak nogal een saai imago. Niet veel beleggers hebben dan ook - behalve dan eventueel hun eigen huis - deze belegging in hun beleggingsportef…
• Tips Startende/ Beginnende Belegger: Ben jij een beginnende belegger en vraag je je af wat de dingen zijn die een startende belegger moet weten en moet doen? Hier vind je antwoorden op dit soort vragen.
• Reverse convertibles: risico of niet?: Een reverse convertible is een obligatie met een hoge coupon wat in tijden van lage rente en hoge inflatie aantrekkelijk is. We lichten deze vorm van obligatie even wat…
• Beleggen in dakfondsen: Dakfondsen zijn nog niet zo bekend bij het grote publiek. Vandaar dat we ze even willen voorstellen.
• Beleggen: over het rendement van bedrijfsobligaties: Bedrijven hebben het sinds de globale financiële crisis van eind 2008 niet makkelijk om geld te lenen bij de banken. Banken hebben het zelf moeilijk en du…