Vrijgestelde Beleggingsinstellingen

Op 1 augustus 2007 is de Wet Vrijgestelde Beleggingsinstellingen (VBI) in werking getreden. Deze wet heeft tot doel het voor beleggingsinstellingen makkelijker te maken zich in Nederland te vestigen. Het biedt deze instellingen een alternatief voor de Luxemburgroute.

Collectieve beleggingen

Deze wet schept een fiscaal vriendelijker klimaat om vermogen samen te brengen en daarmee collectief te beleggen. Dat kan een beleggingsfonds zijn, bijvoorbeeld een fonds dat belegt in Europese windenergie, maar ook een club vrienden die op deze manier proberen samen (extra) vermogen op te bouwen. Deelnemers in een VBI kunnen zijn vennootschapsbelastingplichtige ondernemingen, zelfstandig ondernemers, DGA’s of particulieren die in privé beleggen.

Cumulatieve voorwaarden

1. Om als VBI aangemerkt te worden, moet aan een aantal cumulatieve voorwaarden worden voldaan. De volgende voorwaarden gelden o.a.:
2. Beleggingen dienen plaats te vinden in financiële instrumenten zoals aandelen en obligaties. Direct beleggen in Nederlandse onroerende goederen of (hypothecaire) leningen zijn niet toegestaan, en
3. De VBI moet in beginsel een naamloze vennootschap zijn met een ‘open einde’ voor algemene rekening. Een soortgelijke buitenlandse vennootschap is ook toegestaan. Een besloten vennootschap niet.

Vrij van vennootschapsbelasting

De VBI is vrijgesteld voor de heffing van vennootschapsbelasting. Voorts is de VBI niet inhoudingspichtig voor de dividendbelasting. Vrijgesteld aan de ene kant, betekent ook geen verrekening of teruggave van aan haar in rekening gebrachte dividendbelasting. Dus als de VBI dividend uitgekeerd krijgt voor haar deelneming in – bijvoorbeeld – Philips en over dit dividend wordt bij de uitkering dividendbelasting ingehouden, dan is er geen mogelijkheid deze inhouding terug te vorderen of te verrekenen.

Neemt een besloten vennootschap deel in de VBI en keert de VBI dividend uit aan haar deelnemers, dan is deze BV in principe vennootschapsbelasting verschuldigd over de dividenduitkering (geen deelnemingsvrijstelling; ondernemingswinst). Voor de deelnemende zelfstandige ondernemer en de privé-belegger geldt natuurlijk dat de waarde van de deelneming onderhevig is aan de vermogensrendementsheffing in box 3 van de inkomstenbelasting.

Directeur Groot Aandeelhouder

Onder voorwaarden kan het voor een DGA met een BV, waarin vrije middelen aanwezig zijn, aantrekkelijk zijn om in een VBI deel te nemen.

Stel een DGA houdt in zijn persoonlijke holding 100% van de aandelen in de werkmaatschappij. De werkmaatschappij wordt verkocht en de holding ontvangt de verkoopopbrengst. Na beëindiging bezit de persoonlijke holding alleen nog financiële middelen. De DGA kan de holding omzetten in een VBI. Over de eventuele aanwezige stille reserves moet fiscaal afgerekend worden, maar het grote voordeel is dat in de omgezette BV de behaalde beleggingsresultaten onbelast zullen zijn. Bovendien biedt de VBI een grote flexibiliteit. Bij verkoop van belegging A kan de verkoopprijs direct geheel worden herbelegd in belegging B, omdat er geen belastingheffing plaatsvindt over verkoopwinsten. Een andere belangrijk voordeel is dat de DGA (nog) niet jaarlijks hoeft af te rekenen over het aanmerkelijk belang in box 2 van de inkomstenbelasting. Zo kan er meer worden belegd.

Update 6 mei 2008

Bronnen rond het Ministerie van Financiën melden dat het in de toekomst mogelijk wordt voor de directeur-grootaandeelhouder om de totale opbrengst van de verkoop van zijn bedrijf belastingvrij te beleggen. Voorwaarde zal dan wel zijn dat hij de opbrengst in een vennootschap onderbrengt, waarin ook een ander een belang heeft van minstens 10%.

Wordt vervolgd.

Pensioen-BV niet

Een pensioen-BV kan niet kwalificeren als een VBI, omdat het niet de juiste rechtsvorm heeft. De eventuele aanwezige financiële middelen zijn geen vrije middelen. Bovendien kan een pensioenverplichting niet in een VBI ondergebracht worden.