Banken handelen in risicovolle papieren buiten hun balans om

Banken schermen bij kwartaal- en jaarrapportages graag met hun baten en de weer grotere winsten. Maar wist u dat banken ook risicovolle zaken buiten hun balans om regelen? Meer hierover in dit artikel.

Hypotheekcrisis VS

Dat er sprake is van een kredietcrisis zal niemand durven ontkennen. Of het voorbij zal zijn in het derde kwartaal van 2007 is nog de vraag. Sterker nog, niemand weet precies hoe groot de schade is, die nog boven de markt hangt. Niemand kent precies het aantal lijken in de kast. Wel valt op dat de centrale banken heel veel geld in de markt stoppen, om te voorkomen dat de kredietenstroom stil valt. Men is bang voor de directe doorwerking naar de reële economie, zodra niet meer kan worden geïnvesteerd en de consumenten hun hand op de knip zullen houden.

De conduits

Dat bedrijven zaken buiten hun balans houden, beperkt het zicht op de ellende verder. Banken regelen namelijk ook veel buiten ons zicht om, via speciale investeringsvehikels als de conduits. Deze conduits bevatten ondermeer allerlei risicovolle hypotheekpapieren en zijn off balance. De conduits lopen via de asset-backed commercial-paper, ABCP, markt.
Veel is te relateren aan de subprime hypotheekmarkt in de VS. Als je banken vraagt of ze last hebben van de hypotheekcrisis, zal in Nederland meestal het antwoord neen zijn. Of het antwoord luidt dat die resultaten zullen worden gecompenseerd door resultaten op andere beleggingen. Toch hebben vele banken deze risicovolle papieren via een omweg in handen. Is dat niet vreemd? De Duitse IKB Bank kwam juist door de conduits in grote problemen.

Wall Street Journal

De Wall Street Journal heeft de effecten van de zogenaamde conduits eens onderzocht. Het blijkt dat voor de conduits naarstig naar kopers is gezocht. Dat is of gedeeltelijk gelukt tegen een hoge rente, of helemaal mislukt. Toch blijven de houders van de conduits volhouden dat hun portefeuille nog steeds solide is. In Nederland hebben de grootbanken ook conduits. De Wall Street Journal noemt in Europa als voorbeelden:

• de ABN Amro Holding NV
• Fortis NV,
• Barclays PLC
• de Royal Bank of Scotland Group, en
• de Deutsche Bank AG.

En in de VS:

• de Citigroup Inc.,
• de Bank of America Corporation, en
• de J.P. Morgan Chase & Co.

Bovendien blijken in Duitsland veel kleine banken conduits te hebben. Meer dan andere landen. Duitsland heeft meer dan 2.100 financiële instituties heeft. Ter vergelijking: Engeland heeft er maar 440, Spanje 359 en Italië 866.

Slot

Bovenstaande resultaten geven nog eens aan hoe ondoorzichtig het allemaal geworden is. De vraag is of de banken het voldoende lang zal kunnen uitzingen, of dat binnenkort de angst op beursen en kredietmarkten weer zal toeslaan. De toekomst zal het moeten uitwijzen. Opvallend is ook dat zowel ABNAMRO als zijn overnemers ruim in de risicovolle conduits zitten. Volgens het FD hebben banken nu nog steeds 1100 miljard dollars in conduits zitten. Als dat maar goed gaat. © 2007 - 2009 Zeemeeuw, gepubliceerd in Geld (Financieel) op 20-08-2007, laatst gewijzigd op 20-10-2007. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Zeemeeuw is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Nederlandse banken nemen grote hypotheek risico's: Dat 2007 het jaar is van de hypotheekcrisis in de VS is wel duidelijk. Maar hoe ziet het plaatje er uit voor de Nederlandse Banken?
• Hypotheekcrisis VS is een veenbrand: De wereld draait op geld en kredieten. Dat laatste is er met de kredietcrisis en hypotheekcrisis in de zomer 2007 niet eenvoudiger op geworden. Er is banken veel aan gele…
• Mogelijke hypotheekcrisis VS is niet ongevaarlijk: De woningmarkt in de VS is een belangrijke pijler in de wereldeconomie. Daarmee is het langzaam instorten van de hypotheekmarkt in de VS zeker niet zonder g…
• Hypotheekcrisis VS in beeld gebracht: Het is onzin om te zeggen dat je niet kon zien aankomen dat er een hypotheekcrisis zou komen. Een paar feiten op een rij.
• Islamitische banken en de kredietcrisis: Banken moeten vechten om hun hoofd boven water te houden. De een na de andere bank moet om steun bij de overheid vragen. Overal heeft men het over het inkrimpen van d…

Bronnen en/of referenties

• Wall Street Journal,
• FD 20 oktober 2007