Dollar, de alsmaar dalende dollar

De dollar is sterk gedaald ten opzichte van de euro en zal dat ondanks de huidige euro crisis waarschijnlijk blijven doen. Een verdere afwaardering van de kredietwaardigheid van de VS zal ook niet goed voor de waarde van de dollar, maar er is een grote schuld en er is een schuldenplafond. Maar hoe zit het met de andere valuta? Profiteer van een lage maar ook van een hoge dollarkoers.

Dollar als wereldmunt

Aan de stoelen van de dollar wordt wereldwijd gezaagd. Velen vragen zich af hoe lang nog de dollar een wereldmunt zal blijven. Zodra mannequins niet langer in dollars willen worden betaald, en de rente in de VS relatief laag blijft, is van een wederopstanding van de dollar ten opzichte van de euro zeker geen sprake. Onlangs bedroeg de verhouding euro-dollar 1.30, en we kruipen nu weer naar 1.38 en hoger. En een stijging naar de 1.50 uit 2007 is zeker niet uitgesloten. Een stijging met meer dan 15%, een verslechtering van onze exportpositie.

Profiteren van de lage dollar

Natuurlijk zijn er voor ons Europeanen vele voordelen te onderkennen aan een lage dollar. Je kunt er als consument goed van profiteren van de lage dollarkoers of juist een hoge koers als je de juiste dingen koopt. Bij producten als spijkerbroeken en dergelijke zie je bij de Amerikaanse merkkleding die in Europa te koop is bijvoorbeeld nauwelijks voordeel. Maar er zijn ook duidelijke nadelen.

Nadelen van de lage dollar

De lage dollar kent ook nadelen. Denk aan de export vanuit Europa. De appreciatie van de dollar maakt die export alleen maar duurder. Nu willen ze in de VS, om een voorbeeld te noemen, wel een bloemetje uit Nederland kopen, maar als die 10% duurder wordt, houdt dat wel op.

De beurzen

Bovendien betekent een lage dollar ook een gevaar voor de beurzen. Allereerst is daar het effect van de carry trade. Massaal zijn er goedkope yens gekocht en omgewisseld in dollars. Dat was slim omdat de yen goedkoop was, de rente op yens laag, en de rente op dollars in verhouding hoog. Nu zie je daarentegen dat de yen ten opzichte van de dollar steeds duurder wordt, de inflatie in Japan toeneemt, en de rente in de VS afneemt. De carry traders worden zo gedwongen om snel hun dollars weer in yens om te wisselen en de posities te sluiten. Gevolg: een verder dalende dollar. Een dalende dollar betekent voor Nederlandse multinationals lagere winsten. Hun winsten noteren immers in euro’s. Met alle gevolgen van dien. En de dollar daalt niet alleen ten opzichte van de yen en de euro.

Enkele andere valuta

Om een paar ander valuta te noemen en hun waardestijging in 2007 ten opzichte van de dollar toen de euro dollarverhouding ook 1.50 was:

• Australische Dollar: +15,6%
• Turkse Lira: +22%
• Noorse Kroon: +18,5%
• Canadese Dollar: +16%
• Braziliaanse Real: +22,5%
• Poolse Zloty:+18%.

Debt-ceiling, schuldenplafond

De VS kampen met zowel een hoog financieringstekort als een schulden plafond dat weer bijna bereikt is. In oktober 2013 gingen weer allerlei overheidsgebouwen dicht. Nu is het even op een akkoordje gegooid, maar de discussie over de schulden zal begin 2014 weer gewoon van start gaan. Als de VS niet zijn schuldpapier kan betalen, is er een default, een faillissement van de VS. Al deze commotie en dreiging komen de kracht van de dollar niet ten goede. Niet dat de euro het zo goed doet, maar de dollar doet het nog veel slechter.

Slot

Nieuwe economische evenwichten zijn aan het ontstaan en het is nog maar de vraag in hoeverre de dollar en de VS stand zullen kunnen houden. Daar staat tegenover dat een zwakke dollar relatief goed is voor de Amerikaanse economie, en vooral slecht voor de landen die naar de VS exporteren. Dat zijn in ieder geval Europa en China. Een zwakke dollar raakt ook de economie van China en daarom zal China voorlopig minder hard kunnen groeien, maar er komt een tijd dat China de VS keihard zal inhalen. Het lijkt meer op een uitstel van executie. Maar wil je goedkoop op vakantie gaan, ga dan naar een dollarland zoals de Verenigde Staten, want dat is weer lekker goedkoop geworden.

Lees verder

• Dollar, profiteren van de lage of hoge dollarkoers