Corporate fraud Vs Corporate Performance

Mensen presteren beter als ze het gevoel krijgen dat hun bijdrage aan de corporate performance door het bedrijf gewaardeerd wordt. De managers ontvangen vaak een Performance Dependent Pay (PDP) met daarnaast enkele bonussen. De managers zijn hierdoor geneigd om de cijfers mooier af te spiegelen dan ze daadwerkelijk zijn. Zij ontvangen op korte termijn daardoor een te hoog salaris, terwijl het bedrijf op lange termijn aanzienlijk schade oploopt.

Volgens Kalff staat in het Amerikaans ondernemingsmodel de aandeelhouderswaarde op gelijke voet met aandeelhoudersrendement. Het probleem is echter dat de shareholder niet de stakeholder is. De shareholders zullen dan ook alles doen om het bedrijfsresultaat op papier te optimaliseren, terwijl het niet in overeenstemming is met de werkelijkheid. Kalff vergelijkt dit met het haaienmodel, waarin iedereen voor eigen succes gaat.

In het Europees ondernemingsmodel daarentegen, ligt de nadruk op het vormen van een goed samenwerkend team op basis van vertrouwen. Hetgeen op lange termijn tot een betere corporate performance zal leiden. (NRC, 26 augustus 2004)
CEO’s van bedrijven zien zo nu en dan, dat de aandelenkoersen niet in overeenstemming zijn met de cijfers van de onderneming. Ze grijpen niet in en gaan gewoon met het beleid door; de beleggers vertrouwen de CEO, waardoor hij makkelijker toegang krijgt tot de kapitaalmarkt. Het bedrijf zal daarom gedurende een lange periode aan de marktverwachtingen kunnen doen. Uiteindelijk zal dit gaan leiden tot boekhoudschandalen, zoals bij Ahold, Nortel en Enron. Volgens Jensen valt dit te wijten aan het uitblijven van nog grotere koersdalingen. De oplossing kan gevonden worden in het toepassen van strengere regels van de beurstoezichthouders. Binnen bedrijven zal het beloningssysteem afhankelijk gemaakt moeten worden van de waardestijging gedurende een lange periode. Bovendien zal een betere communicatie tussen de commissarissen en de speculanten komen, zodat de corporate fraud eerder aan licht zal komen. (Het Financieele Dagblad, 30 september 2004)

Het succes van een onderneming is volgens een onderzoek van McKinsey in het algemeen afhankelijk van een goede corporate governance. Bij het ontbreken hiervan is de kans op corporate fraud groot. Het activisme van de aandeelhouders speelt hierbij een grote rol. Volgens McKinsey vormt dit de basis voor een goed bestuur en toezicht. De aandeelhouders hebben meer inbreng, als zij zelf het bestuur en de commissarissen kunnen kiezen. Aandeelhouders zouden hierbij de dagelijkse gang van zaken over moeten laten aan de bestuurders. Ze kunnen echter te allen tijde ingrijpen in die gevallen waarbij het management de corporate governance ondermijnt. (Het Financieele Dagblad, 15 juli 2004)

Het nieuwe beloningsbeleid voor de top van de ING werd door de aandeelhouders zwaar bekritiseerd, daar de commissaris van de ING bank Wim Kok tijdens zijn politieke carrière dit beleid als ‘een exhibitionistische zelfverrijking’ had betiteld, nu de forse verhogingen hiervan had goedgekeurd. De pensioenfondsen onthouden zich van stemming, hetgeen als een laf gebaar gezien wordt. Het bekritiseren van het beleid past volgen Vink geheel bij de moderne Corporate governance waarin transparantie en het afleggen van verantwoording voorop staan. Door middel van het Investor Responsibility Research Center (IRRC) worden de beleggers wereldwijd betrokken bij de aandeelhoudersvergaderingen, waardoor een goede corporate governance mogelijk is. Tevens volgens Vink moet een organisatie niet alleen regels maken en uitvaardigen, maar ook zelf toepassen. Heldere verantwoordelijkheden en vertrouwen vormen hierbij de kernwoorden. (Het Financieele Dagblad, 21 september 2004)

Bibliografie:

• Kuypers, M., 2004, Een hoge beurskoers werkt als heroine, Het Financieele Dagblad, 30 september.
• Metz, T., 2004, Het haaienmodel is slecht voor de bedrijfspresentatie; Vraaggesprek met schrijver en ondernemer Donald Kalff over Europese ondernemingsmodellen, NRC Handelsblad, 26 augustus, p.14.
• Pruijm, R.A.M., 2004, Graag meer activisme beleggers, Het Financieele Dagblad,15 juli.
• Vestergaard, R., 2004, De stilte na het ‘duivels dilemma’ van Wim Kok, Het Financieele Dagblad, 21 september, p. 21.

© 2006 - 2010 Reiniero, gepubliceerd in Diversen (Financieel) op 09-10-2006. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Reiniero is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Performancemanagenemt: Het performance management is momenteel een hot item in het personeelsmanagement vakgebied. Er moet zo veel mogelijk beloond worden naar de daadwerkelijk geleverde prestaties. Ik zal i…
• Frauderen met levensverzekeringen: Met verzekeringen wordt vaak gefraudeerd. Dit geldt voor reisverzekeringen, maar ook bij bijvoorbeeld aansprakelijkheidsverzekeringen. Ook met levensverzekeringen blijkt fr…
• Performance management op de werkvloer: Wanneer je een bedrijf hebt wil je graag weten hoe je bedrijf het doet op het gebied van onder andere klanttevredenheid, productiviteit en efficiëntie van je werkneemr…
• U2, de Ierse rockband: U2 is een rock band uit Ierland. U2 bestaat uit Bono, The Edge, Adam Clayton, en Larry Mullen jr.. De band brak in 1983 wereldwijd door en zijn een begrip in de muziekwereld geworden.
• The Grammy Award, prijs der prijzen: In 2008 werd voor de 50e keer de Grammy Awards uitgereikt. Deze prijzen worden gezien als de belangrijkste muziekprijs ter wereld. Inmiddels is deze Grammy uitgegroeid to…