Hongarije: kopen en verkopen van Hongaarse staatsobligaties

Er is een toenemende vraag naar Hongaarse staatsobligaties. Er kan namelijk goed geld worden verdiend met de koop en verkoop van obligaties uit Hongarije. Het land heeft namelijk een hoge staatsschuld en de koers van de Hongaarse forint staat onder druk. Daardoor krijgt het land een slechte kredietbeoordeling van de verschillende kredietbeoordelaars. Hongarije moet daarom een aantrekkelijke rente bieden over de staatsobligaties om het aantrekkelijk de maken voor beleggers. Er zijn groeiende zorgen over de Hongaarse staatsschuld. Deze bedroeg eind 2011 ongeveer 78 procent van het Bruto Nationaal Product (BNP). In totaal gaat het om ruim honderddertig miljard euro. Hongarije heeft daarmee een van de hoogste staatsschulden van de verschillende Oost-Europese landen. De zorgen zijn vooral zo groot, omdat de Hongaarse economie er niet goed voor staat. De werkloosheid is hoog, terwijl de Hongaarse forint, de nationale munteenheid, steeds in waarde blijft dalen. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) heeft aangeboden om te hulp te schieten. Vooralsnog heeft de Hongaarse regering die steun afgehouden. Het zou namelijk ook betekenen dat Hongarije aan strenge voorwaarden zou moeten voldoen en weinig zeggenschap meer heeft over het eigen financiële beleid.

Handel in staatsobligaties

Als gevolg van de slechte positie van Hongarije is ook de rente op de staatsschuld gestegen. Landen schrijven staatsobligaties uit om hun staatsschuld mee te financieren. Beleggers, zoals banken, pensioenfondsen, bedrijven en particuliere beleggers kunnen op deze staatsobligaties inschrijven en lenen een bepaalde overheid daarmee als het ware geld uit. Over deze verstrekte lening ontvangen zij een bepaalde rente. De hoogte van deze rente is afhankelijk van de waarschijnlijkheid dat een land aan zijn verplichtingen kan voldoen. Als de kans groot is dat een land failliet gaat, dan zal de rente stijgen. Dat gebeurd bijvoorbeeld met Italië en Griekenland. De rente zal lager zijn wanneer een land een betrouwbare reputatie heeft. Dat is bijvoorbeeld het geval met Duitsland en Nederland. De kredietwaardigheid van een land wordt vastgesteld door de verschillende kredietbeoordelaars. Zij doen dat mede op basis van de staatsschuld en het financiële beleid van een land.

De Hongaarse economie

Hongarije werd na 1989 bevrijd van het communisme en stapte van een planeconomie over naar een sociale markteconomie. In eerste periode gingen veel onrendabele bedrijven failliet en sloten de verschillende landbouwcollectieven. Dit veroorzaakte aanvankelijk een grote werkloosheid, maar de economie begon in 1993 aan te trekken. De economie groeide vooral hard in de eerste helft van het eerste decennia van de 21 eeuw. De jaarlijkse groei lag gemiddeld boven de vier procent. Ondanks dat bleef zeker vijftien procent van de Hongaren in armoede leven. Het gemiddelde inkomen is met zevenhonderd euro per maand een stuk lager dan in West-Europa. De Hongaarse economie werd hard getroffen door de Kredietcrisis. Veel banken verloren daardoor geld en de overheid kwam in de problemen. Zij moest fors bezuinigen en dat beschadigde de economie nog meer.

Kopen en verkopen van Hongaarse staatsobligaties

Door de onzekere situatie is de rente op de staatsobligaties de afgelopen jaren fors gestegen. De rente overschreed verschillende keren de grens van zeven procent. Dit is de kritische grens. Het wordt zeer lastig voor een land om haar staatsschuld verder af te lossen wanneer de rente structureel de grens van zeven procent overschrijd. Een ander nadeel is dat een groot deel van de staatsschuld van Hongarije uitstaat in Zwitserse franken en euro's. De staatsschuld stijgt dus verder als de Hongaarse forint verder in waarde afneemt. Hongarije zou graag de overstap maken richting de euro. Dat was aanvankelijk ook de planning. Hongarije zou in 2010 overstappen op de euro, maar door het gebrekkige financiële beleid voldoet zij niet aan de voorwaarden om toegelaten te worden tot de Eurozone. Het lijkt ook niet op dat dat op korte termijn wel het geval zal zijn.