Kopen staatsobligaties door de Europese Centrale Bank (ECB)

De Europese Centrale Bank (ECB) moet steeds meer staatsobligaties kopen van de verschillende Europese landen, zoals Griekenland, Italië, België, Spanje, Portugal en Ierland. Zij doet dat om de rente te drukken en te voorkomen dat deze landen failliet gaan. Mogelijk moet de ECB euro's gaan bij drukken. Duitsland is daar fel tegenstander van, omdat dat zou leiden tot een toenemende inflatie. Lees er alles over in dit artikel. De Europese Centrale Bank is steeds meer staatsobligaties van de verschillende landen binnen de Eurozone aan het kopen. Op die manier probeert zij de rente te drukken en te voorkomen dat landen failliet gaat. Wat is er aan de hand? Verschillende Europese landen voeren al jarenlang een slecht financieel beleid. Het gaat dan onder andere om Spanje, België, Italië, Ierland en Portugal. Hun beleid kwam er op neer dat zij elk jaar veel meer uitgaven dan dat er binnenkwam. Griekenland bleek zelfs verschillende keren op grote schaal gefraudeerd te hebben met de begroting. Dat had het land onder andere gedaan om toegelaten te worden tot de Eurozone. De landen kwamen pas echt in de problemen als gevolg van de Kredietcrisis. Daardoor daalden hun inkomsten omdat de werkloosheid steeg. Tegelijk stegen de uitgaven omdat meer mensen een beroep deden op de sociale voorzieningen. Doorgaans kan een land met een lage staatsschuld best een paar jaar overleven die financieel wat minder zijn. Al deze landen verkeerden echter al in een slechte toestand en dit was de druppel.

Beleggen in staatsobligaties

Een land maakt gebruik van staatsobligaties om haar staatsschuld mee te financieren. Op die staatsobligaties kunnen beleggers, zoals banken, pensioenfondsen, bedrijven en particuliere beleggers inschrijven. Zij lenen daarmee als het ware geld uit aan een bepaald land. De lening kunnen zij voor een korte periode verstrekken, bijvoorbeeld een paar maanden, maar soms ook voor een periode van tien jaar. Over de lening ontvangen zij een rente. De hoogte van die rente is afhankelijk van de waarschijnlijkheid dat een land haar financiële verplichtingen kan nakomen. De rente zal stijgen als de kans groter is dat een land failliet gaat. Beleggers nemen dan meer risico en willen daar dus ook een hogere vergoeding voor zien. De kredietwaardigheid van een land wordt beoordeel door de verschillende kredietbeoordelaars. Zij kijken onder andere naar de economische verwachting en het begrotingsbeleid van een land.

Het opkopen van staatsobligaties door de Europese Centrale Bank

Tijdens de Eurocrisis dreigden verschillende landen failliet te gaan. De rente op de staatsobligaties van verschillende landen steeg daarom naar recordhoogte. De kritische grens ligt rond de zeven procent. Het wordt heel moeilijk voor een land om haar staatsschuld verder af te lossen als de rente veel verder stijgt. Dat was nu wel het geval. In het geval van Griekenland bedroeg de rente soms bijvoorbeeld meer dan twintig procent. Beleggers durfden niet meer te investeren in de Griekse staatsobligaties. Daarom kocht de Europese Centrale Bank deze staatsobligaties op. Enerzijds voorkwam zij daarmee dat Griekenland op de korte termijn failliet ging, anderzijds probeerde zij daarmee de rente te drukken.

Bijdrukken van euro's door de ECB leidt tot inflatie

De ECB is aanvankelijk opgericht om de stabiliteit van de euro te waarborgen. De euro staat onder druk, omdat het slecht gaat met verschillende landen. Er is een Europees noodfonds opgericht, waar onder andere landen als Duitsland, Nederland, Frankrijk en Oostenrijk hebben bijgedragen. Daaruit kunnen de zwakkere broeders geld lenen tegen een relatief lage rente. Het is echter de vraag of het noodfonds groot genoeg is. De meeste landen willen niet meer geld in het fonds stoppen. Een mogelijkheid zou dan kunnen zijn dat de ECB geld gaat bij drukken. Dit zou op de middenlangetermijn wel kunnen leiden tot inflatie, waardoor de euro in waarde afneemt. Onder andere Duitsland is erg tegen het bijdrukken van euro’s. Tegelijkertijd is de ECB onafhankelijk en vrij zijn eigen keuzes te maken.