Beleggen in goud en zilver

Goud en zilver zijn de meest bekende van de edelmetalen. Ze kennen vele toepassingen waarvan het gebruik in juwelen de meest bekende is. De laatste jaren staan goud en zilver vooral in de belangstelling als beleggingscategorie. Beleggers in beide metalen hebben het laatste decennium een mooi rendement kunnen halen. Met beleggen in goud en zilver kan veel worden verdiend. Maar hoe pak je dat aan? In dit artikel zal ik in gaan op de vele manieren waarop in deze twee edelmetalen kan worden belegd.

Met of zonder hefboom beleggen

Er zijn veel instrumenten beschikbaar waarmee je als belegger exposure kan krijgen tot goud en zilver. Ze zijn grofweg in te delen in twee categorieën. De categorie met hefboom en de categorie zonder hefboom. Als een instrument een hefboom heeft ten opzichte van de onderliggende waarde, in dit geval goud of zilver, dan betekend dat het volgende. De koers van het instrument zal met een factor x harder stijgen of dalen dan de koers van de onderliggende waarde. De belegger moet dus eerst bepalen of en zo ja, welke hefboom past bij zijn risicoprofiel. Als dit bepaald is kan een keuze worden gemaakt voor een instrument.

De beleggingsinstrumenten die ik in dit artikel behandel zijn de volgende:
Zonder hefboom:

• Fysiek metaal
• goud-/zilverrekening bij ABN AMRO
• ETF
• Certificaten

Met hefboom:

• Turbo’s, speeders en sprinters
• CFD’s
• Warrants
• Aandelen van goudmijnen en zilvermijnen

Beleggen in fysiek metaal

Goud en zilver worden al duizenden jaren door mensen gebruikt als opslag van waarde. Het fysiek bezitten van edelmetaal ( in munten of baren) geeft een veilig gevoel in onzekere tijden. Dat is ook de reden dat de goud- en zilverkoersen stijgen in tijden van oorlog en financiële crises. Als papiergeld waardeloos is geworden, kan met deze metalen altijd nog voedsel of kleding worden gekocht.

Nadeel van fysiek goud of zilver bezitten is het risico op diefstal. De belegger moet een goede, veilige bergplaats hebben en vooral het bezit van het edelmetaal niet aan de grote klok hangen. Waar mensen het bestaan niet van weten, daar gaan ze ook niet naar op zoek.

Verder moet er bij aankoop van fysiek goud en zilver rekening mee worden gehouden dat er een premie moet worden betaald bovenop de spotprijs. Dit is de prijs voor het vervaardigen van de munten of baren. Ook is het aan en verkopen van fysiek metaal minder snel en makkelijk als met edelmetaal-derivaten en goud- en zilvermijnaandelen op de beurs.
Gouden en zilveren munten en baren worden door veel bedrijven te koop aangeboden.

Ik noem er hier een aantal:

• Koopgoud.nl
• Amsterdamgold (van Willem Middelkoop)
• Prakkenedelmetaal
• Thesilvermountain.nl
• Coins-stamps-rotterdam.nl (Van Mastricht coins & stamps Rotterdam)
• Argentum Trading
• Munthandel Kevelam
• Goudvast

Goud / zilver rekening bij ABN AMRO

Bij ABN AMRO kan een girale goud en of zilver-rekening worden geopend. Dit kan eenvoudig via de ABN AMRO website, via internetbankieren/beleggen. ABN AMRO staat garant voor de levering van het metaal. Kosten zijn 1,25 % voor goud en 4,00% voor zilver.

Beleggen in een ETF

Beleggers kunnen ook exposure krijgen aan goud en zilver door te beleggen in een ETF (Exchange Traded Fund). De koers van het ETF aandeel volgt, bijna 1 op 1, de koers van de goud of zilver spotprijs. Het ETF koopt fysiek goud of zilver aan en slaat dat op. Ieder aandeel in het ETF is inwisselbaar voor een bepaalde hoeveelheid van het betreffende edelmetaal. Dat de koers niet precies 1 op 1 wordt gevolgd ligt aan het feit dat de beheerders van het ETF een beheersvergoeding rekenen. Er zijn verschillende goud ETF’s. De grootste is SPDR Gold Shares dat staat genoteerd in New York. Er zijn ook verschillende zilver ETF’s. Een van de bekendste is iShares Silver Trust dat staat genoteerd in New York.

Certificaten

Met certificaten kan worden belegd in aandelen, grondstoffen, valuta en indexen. Ook voor goud en zilver zijn certificaten voorhanden. Een certificaat is eigenlijk een tracker. Het volgt de koers van de onderliggende waarde, in dit geval goud of zilver. Wat beleggers zich goed moeten realiseren bij de keuze voor een certificaat is dat de uitgevende instelling geen fysiek metaal hoeft aan te houden als dekking. Ze kunnen er ook voor kiezen de goud of zilverprijs te volgen met futures of andere derivaten. Bij een certificaat heeft de belegger te maken met een tegenpartij, dat is de uitgever van het certificaat. Gaat de uitgever van het certificaat failliet, dan is de kans dat de belegger nog iets van zijn geld terugziet niet zo groot.

In Nederland geeft Royal Bank of Scotland (RBS) 3 goudcertificaten en 2 zilvercertificaten uit. Daar zitten 2 quanto-certificaten bij. Een op goud en een op zilver. De standaard certificaten volgen de goudprijs in dollars. De belegger loopt daar dus een valutarisico. Bij de quanto certificaten is de belegger beschermd tegen een dollardaling. Een stijging in de goudprijs in dollars kan voor de Europese belegger immers teniet worden gedaan door een daling van de dollar ten opzichte van de euro. Bij een verwachte daling van de dollar ten opzichte van de euro, is het quanto-certificaat dan ook een goede keuze. Wordt een gelijkblijvende of een stijgende dollarkoersverwacht, dan is een van de gewone goud of zilver certificaten een betere keuze.

De certificaten zijn te vinden op www.markets.rbs.nl

Turbo’s, speeders en sprinters

Voor de beleggers die met een hefboom een positie in goud willen nemen is een turbo, speeder of sprinter een goede mogelijkheid. De Turbo, bedacht door ABN AMRO en inmiddels overgenomen door Royal Bank of Scotland (RBS), is het meest bekend. Speeders en sprinters zijn eigenlijk hetzelfde, maar worden uitgegeven door andere instellingen, respectievelijk Commerzbank en ING. Ik zal het hier verder voor het gemak spreken over de turbo, maar daar bedoel ik ook de speeder en de sprinter mee.

Bij een turbo koopt de bank de onderliggende waarde aan voor de belegger en financiert hiervan een deel (financieringsniveau). De belegger betaald het resterende deel. Hoe hoger het financieringsniveau, hoe hoger de hefboom. Bij de turbo zit een stop loss ingebouwd. Zakt de koers van de onderliggende waarde onder het stop loss niveau, dan wordt de turbo beëindigd en krijgt de belegger de restwaarde uitgekeerd. Het stop loss niveau is altijd hoger of gelijk aan het financieringsniveau. De belegger kan dus nooit meer verliezen dan zijn inleg. Er zijn twee soorten turbo’s. De turbo long, waarmee op een stijgende koers kan worden gespeculeerd en de turbo short waarmee bij een dalende koers wordt verdiend.
Ook voor de turbo geldt dat de bank de tegenpartij is. Dus bij een faillissement van de bank is de belegger hoogstwaarschijnlijk zijn geld kwijt.

De turbo’s op goud en zilver zijn te vinden op: markets.rbs.nl
Sprinters op goud en zilver zijn te vinden op: www.ingsprinters.nl
Speeders op goud zijn te vinden op: www7.warrants.commerzbank.com

CFD’s

Het CFD (Contract For Difference) is een betrekkelijk nieuw instrument. Het CFD is een hefboomproduct met meer mogelijkheden voor de belegger dan bij turbo’s, speeders en sprinters. Bij het handelen met CFD’s gaat de belegger een contract aan met de bank of broker die deze contracten aanbied. De bank / broker is dus de tegenpartij en ook hier is het faillissement van deze tegenpartij een van de risico’s voor de belegger. Het CFD biedt de belegger de mogelijkheid om zelf de stop loss en soms ook zelf de hefboom te bepalen. Het CFD is, net als de turbo, een product wat meer geschikt is voor de ervaren belegger die actief handelt en dagelijks de koersen volgt.

Er zijn verschillende aanbieders van CFD trading actief. De meesten bieden ook CFD’s op goud en zilver. Ik noem er hier een aantal:

• Plus500
• WHselfinvest
• Marketindex (RBS)
• Saxobank
• 10pips
• CFDhandel

Warrants

Het is ook mogelijk om met call of put warrants in te spelen op een stijging of daling van de goud en/of zilverprijs. Warrants zijn niets anders dan opties. Ze geven het recht om een bepaalde hoeveelheid van de onderliggende waarde te aan of verkopen tegen een van te voren vastgestelde prijs (de uitoefenprijs). Met warrants beleg je met een hefboom in de onderliggende waarde. Het kan dus hard omhoog gaan, maar ook hard naar beneden.

RBS geeft in Nederland verschillende warrants uit. Daar zitten ook warrants op goud en zilver bij. Ze hebben een verschillende looptijd, van zeer kort tot een looptijd van 4 jaar. De warrants zijn te vinden op markets.rbs.nl.

In Duitsland staan nog veel meer warrants op goud en zilver genoteerd. Ze worden uitgegeven door verschillende grote Europese en Amerikaanse banken. Deze warrants zijn te vinden op: http://zertifikate.boerse-online.de/showpage.asp?pageid=106

Aandelen van goudmijnen en zilvermijnen

Mijnbouwaandelen zijn een goede manier om in goud te beleggen. De koers van mijnbouwaandelen reageert vaak met een hefboom op de koers van de grondstof die ze uit de grond halen. Als de prijs van goud en zilver stijgt zullen de mijnbouwaandelen harder stijgen en bij een daling van de goud-/zilverprijs zullen ze harder dalen. Wat niet moet worden vergeten is dat een belegging in mijnbouwaandelen een belegging in aandelen is. De koers van een mijnbouwbedrijf wordt dus niet alleen beïnvloed door de koers van de grondstof die ze uit de grond halen, maar ook door het heersende sentiment op de aandelenmarkt. Daarnaast zijn natuurlijk ook de kwaliteit van de bedrijfsvoering en het politieke klimaat in het land waar het bedrijf actief is van invloed op de aandelenkoers. Een voorbeeldportefeuille met edelmetaalmijnen vindt u hier: Modelprtefeuille

De twee grootste goudproducerende landen zijn China en Zuid Afrika. China is Zuid Afrika de afgelopen jaren voorbijgestreefd en is nu de grootste producent. In Zuid Afrika daalt de goudproductie al jaren. De meeste goud miners halen ook andere metalen uit de grond als bijproduct. Vaak gaat het dan om bijvoorbeeld zilver of koper, maar het kunnen ook andere metalen zijn.

Een paar voorbeelden van bedrijven die goud produceren en / of goud bezitten in de grond zijn:

• Goldcorp, NYSE (New York Stock Exchange)
• Newmont Mining, NYSE
• New Gold, TSX (Toronto Stock Exchange)
• Jinshan Goldmines, TSX
• Gold Ore Resources, TSX
• Anglo Gold Ashanti, ASX (Australian Stock Exchange)
• Newcrest Mining, ASX
• Lihir Gold, ASX

De twee grootste zilverproducerende landen zijn Mexico en Canada. Ook voor de meeste zilver miners geldt dat ze ook andere metalen (bijvoorbeeld goud of zink) uit de grond halen als bijproduct. Er zijn relatief weinig pure zilver miners doordat het grootste deel van de wereld zilverproductie afkomstig is van mijnen waarvoor zilver een bijproduct is.

Onderstaand een aantal bedrijven die hoofdzakelijk zilver produceren en / of zilver bezitten in de grond:

• Hecla Mining, NYSE (New York Stock Exchange)
• Coeur d’Alene Mines, NYSE
• Excellon Resources, TSX (Toronto Stock Exchange)
• Fortuna Silver Mines, TSX
• First Majestic Silver corp., TSX
• U.S. Silver Corporation, TSX
• Impact Silver Corp., TSX
• Sabina Gold & Silver, TSX

Met de hierboven beschreven beleggingsinstrumenten kan goed worden ingespeeld op een stijging of daling van de goud en zilverprijs. Ieder instrument heeft zo zijn voor en nadelen. Vergeet niet dat met beleggen in goud en zilver grote winsten kunnen worden gemaakt, maar ook grote verliezen.