Agrarische termijncontracten

Agrarische termijncontracten: afspraken tussen koper en verkoper om op termijn een transactie met elkaar te doen of een prijsverschil met elkaar te verrekenen.

Verschillen en overeenkomsten met futures

Het verschil met financial futures is de aard van de onderliggende waarden, het gaat om fysieke goederen die in het agrarisch bedrijf worden geproduceerd. In Nederland op aardappels en varkens. Internationaal op allelei commodity’s, zoals koffie, cacao, granen, edele metalen en olies.
Overeenkomsten met financial futures is de bepaalde gestandaardiseerde contractspecificaties, zoals de contractgrootte, looptijd en kwaliteit van de onderliggende waarde.

Karakteristieken

Handelsuren op de Euronext.liffe AAmsterdam Commodity Markets: van 10.00 tot 15.30 uur.
Aardappels gaan per 25.000 kg. en varkens per 10.000 kg.
Afwikkeling: cash settlement.

Toepassingen en risico’s

Een overzicht van toepassingen en risico's:

• aardappelproducenten die een prijsdaling verwachten kunnen zo de geschatte oogst vooruit verkopen.
• Handelaren en de verwerkende industrie willen bescherming tegen een stijgende prijs van de goederen.
• Speculanten trachten enkel te profiteren van de prijsbewegingen

Hefboomwerking

Hefboomwerking (kan 2 kanten op): koper en verkoper storten slechts een kleine waarborgsom die volledig doorwerkt in de totale waarde.

Prijsvorming

De prijsvorming verschilt in principe niet van futures. Agrarische producten leveren echter geen tussentijdse opbrengsten op (hoeven we dus geen rekening mee te houden). Verschillen met futures die voortvloeien uit de aard van het product:

• De hoogte van de prijs: de werkelijke prijs is sterk afhankelijk van zaken als voorspellingen van productiecijfers, omvang van im- en exporten, het weer en ziektes.
• De basis (S - T), te bereken uit financieringslasten (kosten voor opslag en verzekering) en opbrengsten (die zijn er niet). Een ander element dat de basis beïnvloedt is de verwachtingswaarde.