Hoog dividend aandeel - Royal Dutch Shell

De wortels van het Nederlands-Britse Royal Dutch Shell liggen in de oliewinning en -transport in Azië. De geschiedenis van voorloper The Shell Trading en Shipping Company gaat terug tot 1830, terwijl fusiepartner N.V. Koninklijke Nederlandse Petroleum Maatschappij in 1890 werd opgericht om naar olie te boren op het Indonesische eiland Sumatra. Sindsdien heeft het bedrijf vele stormen overleefd. Maar vrijwel sinds het begin heeft Royal Dutch Shell goed voor de aandeelhouders gezorgd.

Weduwen- en wezenfonds

Rond 2000 had Royal Dutch Shell, toen nog Koninklijke Olie geheten, een saai imago. Er werd eerder geschamperd over de benaming weduwen- en wezenfonds. In de jaren daarvoor, 1998 om precies te zijn, noteerde de olieprijs op een historisch dieptepunt: onder USD 10 per vat van 159 liter. Maar in de jaren erna werden oliemaatschappijen een interessante belegging, onder aanvoering van de olieprijs die nieuwe records opzocht.

Reserveschandaal in 2004

Begin 2004 kreeg het imago van Royal Dutch Shell een enorme deuk. Bij het opstellen van de jaarrekening over 2003 kwam een praktijk aan het licht dat er binnen Shell zo'n 5-6 jaar lang te hoge oliereserves waren geboekt. Sinds 1996 waren binnen de divisie Exploratie & Productie (E&P) de bonussen afhankelijk van het niveau van de bewezen oliereserves. Begin 2004 bleek dat die in werkelijkheid 20% lager waren dan gerapporteerd. Volgens de Securities Exchange Commission (SEC), de Amerikaanse beurstoezichthouder, mogen echter alleen olievondsten als bewezen oliereserves worden gerapporteerd indien deze volgens een investeringsplan rendabel zijn te exploiteren. Succesvolle proefboringen zijn dus onvoldoende. Deze strenge regels moeten er voor zorgen dat oliemaatschappijen hun oliereserves niet te rooskleurig hebben ingeschat.

Unificatie en supercyclus voor olie

Een van de gevolgen van dit reserveschandaal was de unificatie van de aandelen van The Shell Trading en Shipping Company en N.V. Koninklijke Nederlandse Petroleum Maatschappij ("Koninklijke Olie"). Beide bedrijven gaan sinds 20 juli 2005 samen door het leven onder de naam Royal Dutch Shell. De Nederlandse tak vertegenwoordigde 60% van de aandelen en de Britse tak 40%. Echter na de unificatie is dat niet meer terug te zien. Royal Dutch Shell is een Brits geregistreerd bedrijf met het hoofdkantoor in Den Haag. Jeroen van der Veer was de eerste bestuursvoorzitter van het fusiebedrijf. Ondanks het reserveschandaal heeft de beurskoers van Royal Dutch Shell nauwelijks te lijden gehad. Sterker nog, in 2005 begon een nieuwe supercyclus voor de olieprijs. De koers van Royal Dutch Shell profiteerde daar ook van. Op 11 juli 2008 werd de hoogste slotkoers ooit van de olieprijs aangetikt: USD 147,27. Maar ook Royal Dutch Shell kon niet ontkomen aan de malaise die de kredietcrisis heeft aangericht.

Dividendbeleid staat als een huis

Sinds de Tweede Wereldoorlog heeft Royal Dutch Shell ieder jaar dividend uitgekeerd. Hoewel een bedrijf als Royal Dutch Shell ook afhankelijk is van de economische groei, is het dividendbeleid al die tijd onaangetast gebleven. De vraag naar olie heeft nauwelijks te lijden gehad onder de groeiperikelen van de wereldeconomie. Het jaar 1998 was een moeilijk jaar voor Shell, 2004 was dat eveneens het geval. Winstwaarschuwingen hebben echter niet geleid tot een lager dividend vanwege de robuste financiële positie van het bedrijf. Die maakte het mogelijk dat het dividend in ieder geval minimaal met de inflatie kon en kan meegroeien. Het dividendrendement van Royal Dutch Shell is regelmatig de hoogste in de AEX.

Vooruitzichten dividendrendement Royal Dutch Shell

Hoewel de olieprijs onderhevig zal blijven aan prijsschommelingen, zijn de voorruitzichten voor de vraag naar olie onverminderd sterk. De bottleneck zal eerder liggen bij de olieproductie en de snelheid om alternatieve energie in te zetten. De kredietcrisis, waar we de olieprijs in nog geen 6 maanden tijd 75% lager zagen dan de top op 11 juli 2008, heeft wel invloed gehad op de resultaten van Royal Dutch Shell. Het dividend groeide echter wel, iets dat slechts een handvol bedrijven hebben kunnen navolgen. Het dividendrendement van het aandeel Royal Dutch Shell is doorgaans hoger dan de hoogste spaarrente in Nederland.

Meer over energie, olie en oliemaatschappijen in de specials "Energiezekerheid en Peak Oil" en "Energie."