Invloed van rente op beleggen

De geldmarkt rente of “korte rente” wordt bepaald door de ECB (Europese Centrale Bank). De kapitaalmarktrente of “lange rente” wordt bepaald door beleggers en geldvragers. De richting van de rentes is meestal gelijk. De inflatie is een belangrijke sturende factor: bij een hoge inflatie verhoogd de ECB gewoonlijk de korte rente. De belegger baseert zijn rendementseis op de inflatie.

Wat zijn de gevolgen van een stijging van de geldmarktrente voor:

1. Liquiditeiten: de rendementen in deze categorie stijgen mee.
2. Obligaties: koers hangt af van de lange rente, heeft dus geen direct effect.
3. Aandelen: economische groei wordt afgeremd, dus slecht nieuws.
4. Vastgoed: niet veel effect.

Wat zijn de gevolgen van een stijging van de kapitaalmarktrente voor:

1. Liquiditeiten: de rendementen reageren op korte rente, dus geen effect.
2. Obligaties: ongunstig.
3. Aandelen: investeringen wordt afgeremd, geld is duurder, koersen dalen. Obligaties zijn dan nog beter en er vindt ook substitutie plaats van aandelen in obligaties.
4. Vastgoed: minder gunstig.

De reële rentevoet is die rentevoet waarop de inflatie in mindering is gebracht.
Nominale rente = reële rente + (verwachte) inflatie

Yieldcurve: grafische weergave van de relatie tussen de resterende gemiddelde looptijd en het effectief rendement van verschillende obligaties uit dezelfde risicocategorie. I.p.v. gem.looptijd kan er ook duration (mate waarin de koersen van obligaties veranderen a.g.v. een verandering in de kapitaalmarktrente) staan.

3 vormen:

1. Stijgende of normale curve; lange rente ligt boven korte rente en marktpartijen verwachten dat inflatie stabiel blijft. Steil, dan veracht men wel een stijging van de inflatie. Normaal, want de rente stijgt, naarmate de periode waarover deze wordt ontvangen langer is.
2. Dalende of inverse curve; ECB houdt korte rente hoog ter bestrijding van de inflatie, recessie verwacht.
3. Vlakke curve; economie balanceert tussen groei en recessie of de ontwikkeling van de lange rente loopt vooruit op een renteverlaging van de ECB.

2 functies:

1. Hulp bij nemen van beter gefundeerde beslissingen (alternatieven vergelijken).
2. Middel voor het bepalen van de hoogte van het effectief rendement bij nieuwe uit te geven leningen (prijzen van emissies).

Niet de huidige structuur maar de verwachte structuur bepaalt of een belegger obligaties koopt of niet. © 2007 - 2010 Senger, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 27-04-2007. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Senger is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Gerelateerde link

Boeken over beleggen.

Verwante artikelen

• De rol van banken op Geldmarkt, Kapitaalmarkt en Valutamarkt: Banken zijn spelers op de financiële markten, zoals Kapitaalmarkt, Geldmarkt en Valutamarkt. Wat houden deze markten precies in en welke invloed…
• De vermogensmarkt: Vermogensmarkt: markt waar vraag en aanbod van geld bij elkaar komen. De overschothuishoudingen dragen hun besparingen over aan de tekorthuishoudingen. Zij verlangen een beloning, bijv. re…
• Beleggingen met vaste rente: welke termijn kiezen?: Nadat heelwat beleggers behoorlijk wat geld hebben verloren met de beurscrisis van 2008, zijn veilige vastrentende beleggingen populairder geworden. Zowel…
• Rente verhoogd! Wat kost geld?: Vorige week donderdag heeft de Europese Centrale Bank de basisrente verhoogd met 0,25% naar 4%. Daarmee wordt geld duurder. Wat voor gevolgen heeft dit?
• Hoe reguleert de ECB de financiële markten: Kerndoelstelling van de Europese Centrale Bank is een inflatie van maximaal 2% op middellange termijn. Belangrijkste instrumenten daarbij zijn het rentewapen en de…