Beleggen: over het rendement van bedrijfsobligaties

Bedrijven hebben het sinds de globale financiële crisis van eind 2008 niet makkelijk om geld te lenen bij de banken. Banken hebben het zelf moeilijk en durven geen financiële risico's nemen met grote leningen aan bedrijven. Veel ondernemingen hebben hierop gereageerd door bedrijfsobligaties te verkopen om op die manier toch aan kapitaal te geraken. In de eerste helft van 2009 brachten die obligaties veel rendement op, maar vanaf de tweede helft van het jaar lijken de vooruitzichten minder goed.

Een "boom" van bedrijfsobligaties

Sinds de grote financiële crisis van eind 2008 zijn de banken minder geneigd om geld te lenen aan de bedrijven. Niet alleen omdat ze het zelf moeilijk hebben, maar ook omwille van de algemene economische recessie. Daarom richten bedrijven hun pijlen op bedrijfsobligaties om aan kapitaal te geraken.

Vanaf 2009 zijn er dan ook enorm veel bedrijfsobligaties verkocht. Die bedrijfsobligaties leverden bovendien een hoog rendement op: tot 10 percent. Tegelijk zijn de obligaties voor de bedrijven een strategie om de crisis te kunnen overleven en er beter uit te komen.

Het verschil in rendement met de staatsobligaties

Die hoge rendementen tot 10 percent hadden ook te maken met de stijgende koersen van de bestaande obligaties. Maar in de tweede helft van het jaar lijkt een belegging in bedrijfsobligaties minder interessant te worden. De hoge rendementen van 10 percent lijken minder waarschijnlijk in de tweede helft van het jaar, mede doordat het verschil tussen de rente-opbrengst van staatsobligaties en bedrijfsobligaties minder is geworden.

Midden 2009 is het rendementsverschil tussen bedrijfsobligaties en staatsobligaties dus veel kleiner geworden, terwijl dat eind vorig jaar nog een stuk hoger was. Op die manier worden bedrijfsobligaties dus iets minder aantrekkelijk, zeker als je ook rekening houdt met het hogere risico. Bedrijven kunnen immers nog altijd failliet gaan; de staat niet.

Daling van het rendement van bedrijfsobligaties

Het rendement van tien percent van het begin van het jaar 2009 was groot en dus zeer aantrekkelijk voor de belegger. De vraag is nu hoe ver dat rendement zal zakken in de tweede helft van het jaar. Specialisten houden er rekening mee dat het rendement van de bedrijfsobligaties zal dalen naar 4 à 5 percent.

Dan wordt het rendement niet meer zo bijster hoog, als je het met andere beleggingen gaat vergelijken, zoals de staatsobligatie en zelfs de spaarrekening. Vanaf dit moment kan je je als belegger de vraag stellen of het nog de moeite is om verder te beleggen in bedrijfsobligaties. Je kan de vergelijking maken met die andere beleggingen en bekijken of het risico van de bedrijfsobligatie kan opwegen tegen haar extra opbrengst.

Bedrijfsobligaties blijven interessant

Nochtans hoeft de belegger zich niet te laten verontrusten door de daling van het rendement. Voor de doordachte belegger die zich aan een goeie spreiding van zijn beleggingsportefeuille houdt, blijft de bedrijfsobligatie zijn waarde behouden.
Een evenwichtige spreiding van je beleggingsportefeuille blijft een klassieke strategie waar een stijging of daling van het rendement van een belegging niet noodzakelijk invloed hoeft op te hebben. © 2009 - 2010 Verdanov, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 13-08-2009. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Verdanov is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Investeren in bedrijfsobligaties in 2009: Is het goed om in 2009, met de huidige crisis, te investeren in bedrijfsobligaties en credit cash bonds (financiele obligaties)? High yield obligaties laten in 2009…
• Beleggen, tips voor beginnende beleggers: Beleggen kan rendabel zijn. Voor beginnende beleggers zijn er nuttige tips, zodat de beginnende belegger veilig kan beleggen. Beleggen doe je veilig door middel van…
• Zelf beleggen (of via de bank)?: Als je gaat beleggen en je bent een beginnende belegger ga je je verdiepen in de ins en outs van beleggen. Dan is de vraag of je zelf gaat beleggen, of je een tussenpersoon k…
• Aandelen, goud, obligaties of gewoon sparen?: Wij zijn altijd op zoek naar een hoog rendement op ons geld. Op verschillende manieren kunt u geld investeren om het te laten groeien. De meest rendabele vorm is…
• Beleggen: beleggingsbeleid en -mentaliteit: Hoe dien je aandelen, obligaties en opties eigenlijk te gebruiken? Hieronder vind je enkele richtlijnen. Ik kijk hierbij naar het portefeuillebeheer, beleggingsstr…