Beleggen en Beurskoersen

AEX beursgraadmeter van hoofdfondsen

Infoteur: Hypotheekinfo

AEX beursgraadmeter van hoofdfondsen

In Nederland worden aandelen in Naamloze Vennootschappen (NV’s) op de beurs verhandeld. De 25 meest verhandelde fondsen vormen samen de AEX. Voor veel mensen is dit een geheimzinnig fenomeen. Wat betekenen al deze kreten nu eigenlijk? De AEX nader bekeken.


Beursgraadmeter

Dagelijks vormt de stand van de AEX een belangrijk onderdeel van de economische berichtgeving. Er gaat geen dag voorbij of u krijgt te horen wat de slotstand van de Amsterdamse effectenbeurs is geworden. En daarmee wordt bijna altijd de stand van de AEX bedoeld om 17:30 uur op een werkdag. Op dit moment beweegt de stand van de AEX zich rond het niveau van 213 punten. Onder invloed van vraag en aanbod stijgt of daalt dit getal constant, zolang de beurs open is. Maar wat betekent dit getal nu eigenlijk? En wat kunt u er uit afleiden?

Betekenis van de graadmeter

In de Amsterdamse AEX komen de aandelen van de 25 meest verhandelde bedrijven voor, die aan de Amsterdamse beurs een notering hebben. Een bedrijf krijgt een notering als zij aan de beursdirectie hebben aangegeven dat zij willen dat hun aandelen in Amsterdam verhandelt worden. Hoe groter het bedrijf en hoe groter de vraag en aanbod, des te belangrijker is dit bedrijf.

Dus niet alle bedrijven zijn even “belangrijk”. Hoe belangrijker het bedrijf, des te groter is de invloed op de stand van de AEX. Dit noemt men de weging. Het fonds dat het zwaarst weegt in de AEX is Royal Dutch Shell met 15%; het minst zwaar weegt TomTom met 0,13%.

Samenstelling AEX

Vanaf 1 maart 2009 wordt de AEX door de volgende 25 bedrijven gevormd met daar naast hun wegingspercentages.

FondsnaamwegingspercentageAantal aandelen
Aegon3,42%195,20
Ahold5,30%147,42
Air France/KLM1,01%33,32
AkzoNobel3,69%32,08
Arcelor Mittal10,55%134,40
ASML2,83%53,34
BAM0,45%16,72
Boskalis0,47%7,96
Corio0,88%6,24
DSM1,72%22,44
Fugro0,79%9,48
Heineken2,78%30,30
ING Groep6,76%254,95
KPN8,81%212,04
Philips7,14%120,27
Randstad0,99%15,73
Royal Dutch Shell15,00%201,33
Reed Elsevier2,88%81,71
SBM Offshore0,70%18,00
TNT2,51%44,53
TomTom0,13%7,63
Unibail Rodamco4,02%10,11
Unilever14,60%212,08
Wereldhave0,55%2,57
Wolters Kluwer2,03%35,51

Het zal u duidelijk zijn dat een koersverandering van Shell meer invloed heft op de stand van de AEX dan een koersverandering van TomTom. Uiteraard is de som van de wegingen 100.

Betekenis van de stand van de AEX

Als op enig moment de stand van de AEX 213 is dan betekent het dat u voor € 21.300,- de volledig gewogen samenstelling van de bedrijven die samen de AEX vormen kunt kopen. Dus 201,33 aandelen Royal Dutch Shell plus 7,63 aandelen TomTom, enz. Verandert nu de koers van een aandeel, dan verandert de koers van de AEX mee. Wordt bijvoorbeeld het aandeel TomTom 1 euro duurder, dan stijgt de AEX met 0,28 punten naar 213,28, omdat TomTom een weging kent van 0,13%. Zou er het zelfde gebeuren met Royal Dutch Shell (1 euro stijging), dan stijgt de AEX met 31,95 punten naar 244,95, omdat de weging van Shell 15% is.

Beurswaarde van een bedrijf

De beurswaarde van een bedrijf is de uitkomst van de som van het aantal uitgegeven aandelen maal de koers per aandeel. Laten we al voorbeeld het aandeel TomTom maar weer nemen. Volgens de laatste informatie heeft TomTom 122.500.000 aandelen uitstaan. En bij de huidige koers van € 2,93 betekent dit een beurswaarde of beurskapitalisatie van 122.500.000 x € 2,93 = € 358.925.000,- (driehonderd achtenvijftig miljoen negenhonderd vijfentwintig duizend euro). Ter vergelijking:
eind 2008 was de beurswaarde € 637.000.000,-
eind 2007 was de beurswaarde € 6.082.150.000,-

Koers van een aandeel

Hoe komt nou een koers tot stand? Dat is een wat complex samenspel van feitelijkheid en verwachting. Feitelijkheid als het gaat om het vermogen van het bedrijf (bezittingen minus schulden=kapitaalspositie), de winstgevendheid (hoeveel is er in het verleden verdiend), algemene economische omstandigheden (groei, stagnatie of recessie), marktomstandigheden (opereert het bedrijf in een groeimarkt of niet, in een groeiregio of niet, veel of weinig concurrentie {lees potentiële winstmarges}, vertrouwen in het management, etc.). Verwachtingen als het gaat over de toekomst van het bedrijf in relatie tot de economie en de markt. Bedenk daarbij dat de beurs in de verwachtingen circa 6 maanden vooruit loopt.

En daar wringt momenteel de schoen. Veel bedrijven lijden gigantische verliezen. O.a. omdat zij grote kapitalen hebben moeten afschrijven op hun bezittingen. Het is niet eens zozeer de winst of het verlies dat met het uitoefenen van de dagelijkse handel wordt gerealiseerd als wel de waarde van het vermogen dat met name de bankensector parten speelt. Zo kon het gebeuren dat een bedrijf als ING van een beurswaarde van 50 miljard in begin 2008 is gedaald naar een beurswaarde van 6 miljard in februari 2009 (zie hierboven). En omdat de beurs 6 maanden vooruit kijkt, kunt u nagaan wat de verwachtingen zijn die thans in de beurskoers zijn verwerkt: niet best dus.

Misschien is het aardig om de specifieke gegevens van TomTom hier is weer te geven.
Kerncijfers2008200720062005
omzet (x1000)1.674.0131.737.1331.363.758720.031
netto winst (x1000)-872.585317.242222.181142.957
koers/winst verhouding-0,7319,1717,2514,81
winst per aandeel -7,122,691,901,26
pay out
eigen vermogen (x1000)508.4091.352.350550.790306.343
eigen vermogen per aandeel4,1511,454,702,70
balanstotaal (x1000)2.766.6901.969.591902.968463.000
ultimo koers5,2051,5032,7218,62
hoogste koers52,6168,1538,2519,17
laagste koers3,7028,5722,6517,37
werknemers (aantal)3.5001.078627316
marktkapitalisatie (x1000)637.0006.082.1503.833.4752.116.535
uitstaande aandelen (x1000)122.500118.100117.160113.670

U ziet het: van een winst in 2007 van ruim 300 miljoen is de situatie in 2008 omgeslagen naar een verlies van ruim 800 miljoen. Volgens het bedrijf is dit grotendeels toe te schrijven aan afboekingen op het overnamebedrag dat is betaald voor TeleAtlas, dat in 2008 werd gekocht. U kunt dit zien aan de daling van het eigen vermogen 1,3 miljard in 2007 naar 500 miljoen in 2008. En om nog maar iets opvallends aan te halen: de marktkapitalisatie (beurswaarde) eind 2008 bedroeg € 637.000.000,- tegen € 358.925.000,- nu. Dat klopt aardig, want de beurskoers op 31 december 2008 was ongeveer € 5,20 tegen € 2,93 nu.

Praktisch iedereen belegt

Waarom is inzicht in deze materie nu zo belangrijk? Het antwoord is simpel: praktisch iedereen belegt. Of het nu is via uw kapitaalverzekering waarmee u t.z.t. uw hypotheek hoopt af te lossen of via uw pensioen bij uw werkgever, beleggen doet u. En kan het geen kwaad om te begrijpen wat er speelt als u hoort dat uw pensioenverzekeraar onder de dekkingsgraad van 105 is gezakt. De beleggingen zijn drastisch gedaald.
© 2009 - 2010 Hypotheekinfo, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 02-03-2009, laatst gewijzigd op 03-03-2009. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Hypotheekinfo is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

Bronnen en/of referenties

  • Euronext, TomTom

Reageer op het artikel "AEX beursgraadmeter van hoofdfondsen"


Er zijn nog geen reacties geplaatst op dit artikel.