Hoogrentende obligaties: aantrekkelijk?

Obligaties worden beschouwd als beleggingsproducten zonder al teveel risico. Toch bestaan hier ook verschillende niveaus waarbij sommige obligaties zelfs als risicovoller kunnen worden beschouwd als bepaalde aandelen. Even het risico van obligaties van naderbij bekeken.

Kredietwaardigheid van de ontlener

Een eerste criteria om te bepalen of een obligatie risicovol is, is het debiteurenrisico. Een obligatie van een zwakkere debiteur brengt meer risico met zich mee, omdat de kans op niet-terugbetaling uiteraard groter is. U zal dan ook een hogere coupon aangeboden krijgen ter compensatie van dit risico. Door de recente kredietcrisis zijn verschillende bedrijfsobligaties verplicht om een hogere coupon aan te bieden om geld op te halen, omdat anders de interesse niet aanwezig zal zijn. Obligaties met een lage rating, zogenoemde rommelobligaties bieden soms een rendement van meer dan 10%, maar het risico dat ze niet wordt terugbetaald is ook zoveel groter.

Muntrisico

Obligaties in bepaalde munten zoals de Turkse lira of de Zuid-Afrikaanse rand bieden vaak een erg hoog rendement. De reden hiervoor is het risico van de zeer volatiele munt. Dit kan zijn omwille van politieke of economische problemen, die in bepaalde landen zeer aanwezig zijn. Een hoge coupon is mooi, maar hou dus rekening met een mogelijke muntontwaarding, waardoor uw belegd kapitaal op het einde van de looptijd heel wat minder waard kan zijn.

Renterisico

Je zou er vanuit gaan dat langlopende obligaties een beter rendement geven dan de kortlopende, omdat je je geld langer moet missen. Toch is dat niet altijd het geval. Alles hangt af van lange en korte termijnrente en het verleden heeft aangetoond dat de kortlopende in de meeste gevallen zelfs meer opbrengen dan de langlopende obligaties.

Conclusie

Een combinatie van deze drie factoren bepalen het rendement van je obligatiebelegging. Om wat meer rendement te behalen, zou u bijvoorbeeld kunnen opteren voor een obligatie met een lange looptijd en een iets mindere kredietwaardigheid van de uitgever. Maar natuurlijk moet je hier het risico ook bijnemen. Ook de eeuwigdurende obligaties die de laatste tijd meer in trek zijn kunnen een goed alternatief zijn. Deze bieden een hoge coupon, maar het tijdstip van terugbetaling staat niet vast en hangt af van de uitgever. © 2008 - 2009 Kurtad1, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 29-09-2008. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Kurtad1 is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Invloed van rente op beleggen: De geldmarkt rente of “korte rente” wordt bepaald door de ECB (Europese Centrale Bank). De kapitaalmarktrente of “lange rente” wordt bepaald door beleggers en geldvragers. De r…
• Beginnen met beleggen: Beleggen kan in deze tijden zeer winstgevend zijn, maar het kan ook grote risico’s met zich meebrengen. Voordat je begint met beleggen, is het daarom belangrijk dat je de basistermen k…
• De aantrekkelijkheid van een beleggingsfonds: Een beleggingsfonds kan gezien worden als een verzameling van investeringen van beleggers. In het fonds komt al het geld van alle investerende beleggers samen wa…
• De Europese Spaarrichtlijn: Europa kent in de diverse landen nog markante verschillen in de financiële spaarmogelijkheden. Daartoe heeft men een Europese Spaarrichtlijn opgesteld welke er voor zorgt dat inko…
• Beleggen: soorten obligaties: In dit artikel wil ik de soorten obligaties behandelen die op de beurs mogelijk zijn. Er zijn er een aantal te noemen, zoals er zijn de optie-obligatie, zerobonds, inkomsten obl…