Beleggen in goud in 2008: goud blinkt als nooit tevoren

Met meer dan 1.000 dollar per ounce is goud zelden zo duur geweest. Hoe valt deze “gold rush” waarover de pers het de laatste tijd zo vaak heeft, te verklaren? Het lijkt erop dat de wisselwerking tussen verschillende gelijktijdige factoren de oorzaak zijn.

Opkopers van goud kunnen de toevoer niet bijhouden. Plots wil iedereen een of ander juweel van een oude tante of een vergeten zegelring verkopen. De verklaring is uiteraard de hoge vlucht die de goudprijzen hebben genomen. Onlangs overschreed het goud de historische kaap van 1.000 dollar per ounce (31 gram), wat neerkomt op bijna 21.000 euro per kilogram. Hoewel we in reële termen nog ver verwijderd zijn van het vorige record van 1980, toen het goud 850 dollar per ounce waard was (omgerekend om en bij de 2.000 dollar vandaag), is het overduidelijk dat het edelmetaal de voorbije maanden aan een spectaculaire opmars bezig is.

Hoe valt de "gold rush" te verklaren? Op korte termijn zien we er de bevestiging in dat goud een 'vluchtwaarde' blijft op een moment dat beleggers het noorden kwijt zijn. Volgens Jim Rogers, samen met Georges Soros de medeoprichter van het beroemde speculatieve fonds Quantum, kan een aandeel in een paar uur tijd de helft in waarde dalen of zijn waarde zelfs helemaal verliezen. Voor goud is dat niet het geval. In deze periode van verhoogde volatiliteit op de beurzen wordt goud dus als een betrouwbaar vangnet beschouwd. Net als in een periode van verhoogde inflatie, waarin de waarde van cash geld verwatert...

De economische geschiedenis toont ook aan dat er een omgekeerd verband bestaat tussen de koers van het goud en die van de dollar. Hoe dieper de dollar zakt, zoals nu het geval is, hoe meer de in deze munt uitgedrukte goudprijs de neiging heeft te stijgen.

Alle factoren verenigd voor een explosie van de goudprijs.

Maar naast de technische verklaringen is er een economische wet die, ook in het geval van goud, de huidige evolutie voor een groot deel verklaart. En dat is gewoon de wet van vraag en aanbod: volgens die wet stijgen de prijzen als het aanbod niet volledig kan voldoen aan de vraag. Op de markt waren zelden zoveel factoren verenigd voor een explosie van de koersen.

Hoe komt dit? Enerzijds omdat de vraag naar goud nooit zo groot was. De grote meerderheid (70%) van het in de wereld geproduceerde goud is niet bestemd om als staven in kluizen te worden bewaard, maar om juwelen mee te vervaardigen. De markt van de juwelen en die van de luxeproducten in het algemeen zit structureel in een stroomversnelling door de ontwikkeling van de groeilanden. In het Midden-Oosten, China, India of Rusland zijn de nieuwe rijken gek op alles wat blinkt. En net als limousines en diamanten hoort ook goud daar zeker bij!

Aan de aanbodzijde is er anderzijds beslist geen sprake van overvloed. De productie uit landen als Zuid-Afrika of Australië zit momenteel aan een plafond met om en bij de 2.500 ton per jaar. Dat komt doordat er in het verleden onvoldoende geïnvesteerd werd in nieuwe mijnen, terwijl de rijkste en makkelijkst toegankelijke aders stilaan uitgeput raken. Omdat de exploitatie van nieuwe aders tijd vraagt, gaan experts ervan uit dat er bijna een decennium nodig zal zijn om de situatie recht te trekken.

Rol van de centrale banken

Nog steeds in het kader van vraag en aanbod moet ook rekening gehouden worden met de belangrijke rol van de centrale banken. Zij bezitten enorme goudreserves. Als die op de markt gebracht worden of als het gerucht nog maar opduikt dat ze misschien op de markt zullen komen, zou de koers van het kostbare metaal kunnen kelderen. Maar dat scenario is op korte termijn uitgesloten door het Central Bank Gold Agreement. Die overeenkomst beperkt de verkoop van goud door de centrale banken tot 500 ton per jaar. Veel experts zijn bovendien van oordeel dat het aandeel van goud in de Chinese of Indische reserves onvoldoende groot is: als de centrale banken van deze landen beslissen om hun reserves te diversifiëren, zou dat de markt nog verder kunnen ondersteunen.

Hoe dan ook, zelfs al neemt de koers vandaag een hoge vlucht, we mogen niet vergeten dat de goudprijs ook al dieptepunten doormaakte (1921, 1971 en 2001). Marc Farber, een autoriteit in financiële kringen, formuleerde het onlangs als volgt: "In 1999 had je 25 vaten olie nodig om een ounce goud te kopen, vandaag minder dan 10." Daarmee wordt de huidige prijsstijging van het goud sterk gerelativeerd en is het alleszins duidelijk dat die van het 'zwarte goud' veel verder gaat. © 2008 - 2010 Guy1962, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 21-05-2008. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Guy1962 is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Goud & wie in de wereld heeft het meeste goud: Goud trekt de aandacht. Als sieraad, maar ook door de koers van het goud. Het lijkt steeds meer waard te worden. Sinds de 1000 dollar werd overschreden, was er…
• Beleggen in goud: Goud heeft heden een recordprijs gehaald. Dit wordt voornamelijk veroorzaakt door een groeiende vraag van beleggers. Maar waarom stijgt die vraag?
• Goud: Beleggen in goud: De goudprijs breekt record na record. In een onzekere economie lijkt het investeren in goud een veilige optie. Maar waaro eigenlijk? Dit artikel geeft vier redenen.
• Koop goud – goud als belegging: Goud als bescherming tegen de economische teruggang of goud kopen als belegging. Door de teruglopende goudvoorraad zal naar verwachting de prijs van het goud de komende jaren…
• Geld voor je gouden sieraden: Goud is op dit moment een populaire middel om je geld in te beleggen. Andersom is er ook veel vraag naar goud en kun je een aardig bedrag krijgen voor je oude sieraden

Bronnen en/of referenties

• Bron: Deutsche Bank