Beleggen: is kritiek op de technische analyse terecht?

Er zijn een tweetal kritieken te horen bij de technische analyse methode: het fenomeen van self fulfilling prophecy en het gebruik van het verleden om de toekomst te voorspellen. Maar zijn die kritiekpunten wel terecht? Op beide wil ik in dit artikel ingaan.

De self fulfilling prophecy

1. De self fulfilling prophecy komt naar voren als in antwoord op bepaalde koerspatronen gelijktijdig aan- en/of verkoopsignalen worden gegenereerd. De koers van het aandeel wordt dan als het ware kunstmatig opgedreven.
2. Koerspatronen zijn vaak subjectief van aard. Er is nauwelijks enige studie verricht naar de wiskundige kwantificering ervan.

Deze twee kanttekeningen spreken elkaar tegen. De tweede kanttekening heft de eerste op. Als het immers subjectief is dan is het onmogelijk dat iedereen hetzelfde waarneemt en op hetzelfde moment zal handelen. Persoonlijke eigenschappen blijven een rol spelen. Sommigen lopen vooruit op definitieve signalen. Anderen wachten op bevestigende signalen. Onevenwichtigheden leiden tot aanpassing van tradingsysteem. Technische analisten zullen niet in staat zijn om belangrijke marktbewegingen te veroorzaken louter en alleen door de kracht van koop- en/of verkoopsignalen.

Wat meer zorgen baart is dat tradingsystemen trendvolgend van aard zijn. Dit betekent dat ze alle geprogrammeerd zijn om te trachten belangrijke trendbewegingen van financiële markten achteraf te achterhalen.

De technische analyse is een goede methode om snel winstgevend te beleggen. Als een bepaalde analysemethode zo populair onder beleggers is geworden dat het bepaalde gebeurtenissen op financiële markten te beïnvloeden, moet het wel een erg goede methode zijn om snel winstgevend te handelen. De self fulfilling prophecy is dus eerder een compliment.

Kan het verleden gebruikt worden om de toekomst te voorspellen?

De technische analyse is een tijdreeksenanalyse. Het is vooral goed voor korte-termijnvoorspellingen omdat onverwachte externe schokken dan minimaal zijn. Particuliere beleggers kunnen professionele beleggers op de voet volgen. Uit het koersverloop van een aandeel in een grafiek en een aantal technische indicatoren kan relatief eenvoudig worden afgeleid wanneer professionele beleggers bereid zijn over te gaan tot aan- dan wel verkoop van aandelen.

Voorts geeft de technische analyse methode inzicht in de psychologie van de mensen. Beleggers worden namelijk geplaagd door hoop, vrees, hebzucht en angst. Het algemeen marktsentiment en de trendmatige ontwikkeling bepalen in wezen het koersverloop van een aandeel.

Daarnaast wordt de technische analyse gezien als ondersteuning van traditionele analysemethoden, zoals de economische analyse en de fundamentele analyse.

Meer informatie is te vinden in mijn special Analyse van aandelen. © 2007 - 2008 Etsel, gepubliceerd in Beleggen (Financieel) op 19-11-2007, laatst gewijzigd op 22-01-2008. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Etsel is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Beleggen: Analyse van het aandeel: Aandelenanalyse is een manier waarmee je kan bepalen wanneer en in welk aandeel je moet beleggen. Ook kan je met deze analyse aandelenkoersen voorspellen. Er is de fundamen…
• Beleggen: technische analyse beter dan fundamentele analyse?: In tegenstelling tot de technische analyse bestudeert de fundamentele analyse juist de economische krachten van vraag en aanbod die ten grondslag…
• De filosofie achter de technische analyse van beleggen: De methode van technische analyse is in wezen gebaseerd op drie veronderstellingen: markttransacties verdisconteren alles, koersen bewegen volgens een…
• Charles Dow: grondlegger technische analyse beleggen: Charles Dow wordt beschouwd als de grondlegger van de methode van technische analyse. Hij volgde het gedrag op de aandelenmarkten aan de hand van een twe…
• Het voortschrijdend gemiddelde als indicator: Het voortschrijdend gemiddelde(MA) is een indicator, die gebruikt wordt bij het analyseren van aandelen. Het voortschrijdend gemiddelde is bij uitstek geschikt o…