Hypotheekcrisis is volledig terug

De hypotheekcrisis leek in de zomer van 2007 even weg, maar is weer volledig terug. Niet alleen door soms erg tegenvallende resultaten, maar ook door de nieuwe boekhoudregels IFRS, die sinds 15 november 2007 gelden.

Dalende beurzen

In de eerste helft van november 2007 was de hypotheekcrisis als veenbrand weer volledig terug. Niet alleen wordt steeds meer toegegeven, dat de kredietcrisis onze economie zal raken. De Europese Commissie spreekt nu over een substantieel lager economische groei. Ook worden door vooral Amerikaanse Banken grote afschrijvingen gedaan en tegenvallers gemeld. Denk aan Citigroup, Merrill Lynch. Ook rollen er bij instellingen allerlei koppen en worden mega bedragen in de economie gestopt.

De tegenvallers

Niemand weet nog hoeveel schade de hypotheek- en kredietcrisis hebben aangericht. De schattingen lopen uiteen van 800 tot 1000 miljard dollar. De effecten op de beurs genoteerde bedrijven zouden verder duidelijk moeten worden. Maar nu blijkt dat door de bedrijven pas een slordige 30 miljard dollars aan tegenvallers is gemeld. AEGON, die ruim 4 miljard heeft zitten in de subprime markt in de VS houdt zelfs stug vol dat er weinig aan de hand is. Een tendens, die je bij vele Nederlandse bedrijven ziet. Het lijkt ze niet te deren. Wonderlijk als je beseft dat zoveel Nederlandse bedrijven in de VS flink aan de weg timmeren.

De boekhoudregels

Er zijn dus nog honderden miljarden aan tegenvallers zoek. Die zijn er wel, maar worden nog niet gemeld. Dat is met de huidige boekhoudregels ook mogelijk. Verliezen kunnen worden uitgesmeerd en afschrijvingen vinden vaak plaats tegen balanswaarde en niet tegen de werkelijke waarde. Dat is per 15 november 2007 anders geworden. Vanaf dan moet worden afgeschreven tegen de werkelijke marktwaarde, en nu al is duidelijk, dat niemand die vervelende subprime markt leningen wil hebben. Zeker ook niet de gestructureerde producten en derivaten die daarmee te maken hebben. Betekent dat een marktwaarde gelijk aan nul. Misschien wel, maar niemand die het weet.

Vierde beurs kwartaal

Vanaf het vierde beurs kwartaal 2007 gelden de nieuwe regels. Niemand kan zich meer verdekt opstellen. Volgens Bartjens moeten dan ook de miljarden, die zoek zijn boven tafel komen. En dat zullen ze ook. Maar bij wie. En hoeveel zal het zijn. Onzekerheid is troef.

Slot

Allemaal onzekerheid, waar beurzen niet van houden, en dus gaan ze hard naar beneden. Dit wordt ook nog versterkt door de gevolgen van de steeds sterker wordende yen, die lenen en de Carry Trade vanuit Japan ongunstig maakt. De verliezen zullen naar verwachting gigantisch zijn. We kunnen onze knopen al vast tellen. © 2007 - 2009 Zeemeeuw, gepubliceerd in Belasting (Financieel) op 09-11-2007, laatst gewijzigd op 26-04-2009. Het auteursrecht van dit artikel ligt bij de infoteur. Zonder toestemming van Zeemeeuw is vermenigvuldiging van dit artikel verboden. Meer...

Verwante artikelen

• Gevaar voor de beurs komt uit het Oosten, de Carry Trade: Velen maken zich zorgen over de Amerikaanse economie. Niet voor niets: de hypotheekcrisis en kredietcrisis in de VS hebben al vele slachtoffers gemaa…
• Ook top bankiers kunnen vallen door de kredietcrisis: De hypotheekcrisis in de VS slaat grote wonden. Nogal wat bedrijven en particulieren zijn of komen in de problemen. Maar ook enkele topbankiers dreigen o…
• Hypotheekcrisis eist steeds meer slachtoffers: Bij de promotie van zijn nieuwe boek liet Alan Greenspan weten dat de hypotheekcrisis niet kon uit blijven. Hij had de crisis al lang zien aankomen, maar had ni…
• Dollar, blijft de dollar een wereldmunt: Volgens Amerikaanse zakenbank Merrill Lynch is het de vraag of de Amerikaanse dollar uiterlijk 2011 nog een wereldmunt zal zijn. Er zijn indicaties dat dat niet het g…
• Hypotheekcrisis VS is een veenbrand: De wereld draait op geld en kredieten. Dat laatste is er met de kredietcrisis en hypotheekcrisis in de zomer 2007 niet eenvoudiger op geworden. Er is banken veel aan gele…